التشديد لم ينته بعد.... الفيدرالي الأمريكي يتجه إلى إبطاء الرفع!!
في اجتماع الفيدرالي المنتظر بالغد، من المتوقع أن يقوم بإبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة، ولكن لم تُشير التوقعات بعد إلى أن الفيدرالي يقترب بعد من إيقاف حملته التاريخية لتشديد السياسة النقدية، في ظل الضغوط التضخمية المستمرة.
خطوة النصف نقطة - ماذا تعني؟!
- بعد الكفاح هذا العام لتعديل السياسة بالسرعة الكافية لمواكبة التضخم، تستعد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في اجتماعها الأخير في عام 2022 لإنهاء سلسلة من زيادات بنسبة 0.75 نقطة مئوية بدأت في يونيو.
- وبدلاً من ذلك، ستختار خطوة نصف نقطة، والتي من شأنها أن ترفع معدل الأموال الفيدرالية إلى نطاق 4.25 في المائة و 4.5 في المائة.
- خطوة النصف نقطة من الفيدرالي والمُقررة بالغد لا تعني أبدًا أن الفيدرالي أقل التزامًا بخفض التضخم إلى 2 في المائة.
- لأننا على بُعد ساعات فقط من معرفة أبرز جوانب التشديد النقدي والتي نستعد لها في العام المُقبل، وأيضًا التأكيد على إبقاء أسعار الفائدة عند مستوى مرتفع لفترة ممتدة.
الفيدرالـــــي - لم يحن الوقت للاسترخاء!!
- حيث سيعزز مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي رسالتهم يوم الأربعاء بمجموعة جديدة من التوقعات الاقتصادية، والتي ستوضح وجهات نظرهم الفردية حول معدل الأموال الفيدرالية والنمو الاقتصادي والبطالة والتضخم حتى عام 2025.
- لقد أقر جيروم باول، رئيس البنك، بالفعل أن معدل الذروة بنسبة 4.6 في المائة الذي تم تحديده في السياسة قبل ثلاثة أشهر - أي آخر مرة نُشرت فيها التوقعات - سوف يحتاج إلى رفع "أعلى إلى حد ما" بسبب الإشارات التي تدل على أن الاقتصاد يحتفظ بالكثير من الزخم. - كما تراجعت الأوضاع المالية في الأسابيع الأخيرة - حيث ارتفعت الأصول الخطرة وانحسرت تكاليف الاقتراض - مما أدى إلى إبطال السياسة المشددة التي وضعها بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل.
توقعـــــات الفائدة!!
- من المرجح أن يُظهر أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والرؤساء الإقليميين الآخرين معدل السياسة الذي سيتمحوّر ما بين 4.75 في المائة و 5.25 في المائة تقريبًا في 2023، لماذا؟!
- حيث الحفاظ على هذا المستوى طوال عام 2023؛ ليظل التضخم الأساسي مرتفعًا عند حوالي 3 في المائة.
المخطط النقطي/ dot plot، توقعات!!
يتوقع العديد من مراقبي بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يُشير "المخطط النقطي" لتوقعات أسعار الفائدة الفردية إلى الأغلبية المؤيدة لسعر السياسة الذي يبلغ ذروته فوق 5 في المائة بقليل...
المؤشر العام للدولار الأمريكي!!
- في يوم الاثنين، أظهر مسح توقعات التضخم الاستهلاكي الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن توقعات التضخم قبل عام واحد تراجعت إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2021 وسجل أكبر انخفاض شهري في نوفمبر على الإطلاق.
- تجدر الإشارة إلى أن النشرات المتشائمة الأسبوع الماضي لمؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة (PPI) قد ألمحت أيضًا إلى ضعف التضخم في الولايات المتحدة، ولكن مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان (UoM) ، وكذلك مؤشر مديري المشتريات ISM للخدمات الأمريكية وتوقعات التضخم من مسح UoM ، أعطانا أرقام أكثر ثباتًا لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي.
الذهب XAUUSD!
- يرتفع الذهب صعودًا، وقد يؤدي صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأقل من المتوقع إلى دفع الذهب أعلى.
- إذا كسر XAUUSD أقرب مقاومة عند مستوى 1800، سيتجه السعر إلى 1820.
- إذا كسر السعر مستوى الدعم، فسوف يفعل ذلك لتصل إلى 1765 أو العودة إلى 1730.
