¿Cómo afectará a los mercados la reunión del FOMC?
¿Cuál es el panorama fundamental del día?
Hoy miércoles 22 de marzo concluye la reunión de dos días de la Reserva Federal (Fed), en la que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) revisarán sus proyecciones económicas trimestrales, actualizando el diagrama de puntos y elevando la tasa de referencia a un nuevo máximo del 5% tras un incremento de 25 puntos básicos.
El principal foco de atención estará en las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre la economía y la inflación y, desde luego, le tocará convencer al mercado de que la crisis bancaria experimentada por algunos bancos en semanas anteriores ha sido causada por la mala gestión de pocas instituciones y no es un impacto directo de las altas tasas de interés.
La herramienta FedWatch muestra un 89.3% de probabilidad de que se produzca un incremento al rango de 4.75%-5%, con una estimación de llegar al 5.5% antes del verano. Te dejamos el enlace para que realices el seguimiento de los cambios que realizará hoy la Fed.
Este panorama acerca aún más la economía estadounidense a la temida recesión en la segunda mitad del año, a lo que probablemente la Fed responda con los primeros recortes de tasas de interés a finales de año o a principios de 2024.
Si bien el aumento de 25 puntos está siendo considerado en el mercado, lo que marcará la mayor volatilidad será la declaración del presidente Jerome Powell. La confirmación de que futuros aumentos de tasas dependen de las condiciones financieras y de los datos económicos continuará impulsando al USD, especialmente frente a aquellas divisas con una política monetaria más moderada.
Si, por el contrario, la Fed anuncia que el ciclo de incrementos se detendrá a la espera de nuevos datos económicos, el USD profundizará su caída, fortaleciendo las compras de los índices bursátiles y materias primas.
A continuación veamos la opinión de otros analistas financieros.
Analistas del Commerce Bank indican que: “Cuanto más se centre la Fed en los aspectos desinflacionarios de las recientes turbulencias del mercado, más difícil será para el dólar mantenerse firme, especialmente frente al euro, ahora que el BCE se ha pronunciado claramente a favor de nuevas subidas de tipos de interés”.
ING: “Con el BCE subiendo las tasas en 50 pb sin causar demasiadas perturbaciones en el mercado, es probable que esto anime a la Fed a avanzar 25 pb".
Danske Bank: “Nos gusta nuestra propuesta de un aumento de la tasa de 25 pb esta semana y una tasa terminal en 5.00-5.25% en mayo. Por lo tanto, vemos riesgos modestos al alza para las tasas a corto plazo desde los niveles actuales”.
Análisis técnico
EURUSD
El par se consolida por debajo del nivel redondo 1.08, por lo que podemos esperar un retroceso por debajo de 1.760, correspondiente a la resistencia rota de la semana pasada y que ahora está actuando como soporte, con objetivos en la zona de compra entre 1.0720 y el rango promedio bajista del día (ADR) en 1.0696, cuyo rompimiento abrirá paso a los osos del par para renovar las ventas el resto de la semana, al menos hacia 1.06.
Por otro lado, la incapacidad del par de romper la zona de compra antes mencionada activará a los toros desde 1.0720 para continuar impulsando compras hacia el rango promedio alcista del día en 1.0855. El RSI en el límite de la sobrecompra puede ofrecernos señales de venta solo si se mantiene por debajo de 70.
XAUUSD
Cotiza en zona de compra entre 1930 y 1935, por lo que se puede esperar un repunte hacia la más reciente zona de venta en el rango promedio alcista de 1967.21, desde donde considerar nuevas ventas, especialmente si las declaraciones del presidente de la Fed favorecen las compras del USD. En este caso, nuestro próximo objetivo de venta se sitúa en el rango bajista de 1912.60, 1900 y el soporte en 1885. La última resistencia relevante coincide con la apertura semanal en 1984.96, lo que implica que, mientras el próximo retroceso se mantenga por debajo de este nivel, continuaremos considerando ventas en el corto plazo hacia los objetivos previamente indicados. El RSI oscilando en el punto medio indica indecisión, ya que no podemos descartar que las cotizaciones extiendan las ventas sin corregir a la zona de venta previamente indicada.
