2023-09-29 • Actualizada
La inflación es un tema crucial en la economía, y la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) la sigue de cerca. Uno de los indicadores clave que observa la Fed es el índice de precios del gasto en consumo personal central (PCE Central). En este artículo, vamos a desglosar lo que necesitas saber sobre este indicador y cómo podría afectar al mercado.
El índice de precios del gasto en consumo personal básico (PCE) mide los cambios en el precio de los bienes y servicios adquiridos por los consumidores con fines de consumo, excluidos los alimentos y la energía. Los precios se ponderan según el gasto total por artículo. Este índice calcula el cambio de precios desde la perspectiva del consumidor. Es una forma clave de medir los cambios en las tendencias de compra y la inflación.
El PCE subyacente, al excluir los precios de alimentos y energía, ofrece una visión más estable de la inflación subyacente, distinta al PCE general, que es vulnerable a eventos geopolíticos y aumentos del crudo, como lo que está ocurriendo en la actualidad.
Se espera que el PCE subyacente mensual permanezca sin cambios en el 0.2% en agosto, al igual que el mes anterior. En términos anuales, se prevé que el PCE subyacente crezca un 3.9%, un ritmo más lento que el 4.2% registrado en julio.
Por otro lado, el PCE general, que incluye alimentos y energía, se espera que aumente un 0.5% en agosto respecto al mes anterior, con una cifra anual que podría alcanzar el 3.5%, tras el 3.3% de julio.
La Fed utiliza estos datos para tomar decisiones sobre tasas de interés. Tras su reunión de septiembre, anunciaron la posibilidad de otro aumento de tasas antes de fin de año. Los funcionarios de la Fed están particularmente interesados en controlar la inflación subyacente, ya que el PCE general podría requerir de otro tipo de políticas gubernamentales no monetarias para frenar los crecientes precios del combustible.
Los inversores suelen prestar mucha atención al PCE general, pero la Fed presta aún más atención a la medición subyacente, ya que ofrece una imagen precisa de la tendencia de la inflación. Esto se debe a que el aumento de los precios de la energía está fuera del rango de acción de la Fed, más allá del impacto de altas tasas de endeudamiento sobre las empresas de extracción, refinación, distribución y comercialización del crudo y derivados.
Aún así, el enfoque del mercado estará en que un aumento mensual y anual del PCE general por encima de las expectativas podría fortalecer al dólar estadounidense (USD). Por otro lado, un informe más débil podría debilitar al USD, aunque los inversores podrían esperar más datos antes de tomar decisiones importantes, dado que la inflación es un indicador rezagado.
El índice dólar rompió su racha de cuatro días de ganancias tras alcanzar una importante zona de venta de noviembre en torno a 106.39, volviendo sobre la apertura de la semana en 105.57. Si la actual corrección se extiende por debajo de la mencionada apertura, se espera un descenso más extendido hacia el punto de control (POC) de volumen del mes de septiembre, es decir, la zona de mayor concentración de volumen en torno a 104.71, como se puede observar en el gráfico diario.
Por otro lado, si las cotizaciones reaccionan al alza sobre la zona de 105.00, es probable tener un repunte del precio del USD en el corto plazo que supere el soporte de septiembre en 107.66 y busque cubrir la ineficiencia de volumen de noviembre entre 108.00 y 109.50. El último soporte macro de la tendencia alcista se ubica en 104.42, así que continuaremos dentro de la actual tendencia mientras este soporte no sea roto de forma decisiva.
En cuanto al par de divisas EURUSD, ha experimentado fluctuaciones importantes recientemente. El análisis técnico sugiere que podría haber más volatilidad en función de los resultados del PCE subyacente.
La fuerte apertura alcista parece estar descontando la estimación bajista para el PCE subyacente del día, por lo que, si bien ya las cotizaciones rompieron tibiamente la última resistencia relevante de la tendencia bajista intradía en 1.0609, se espera un retroceso hacia los nodos de alto volumen del día entre 1.0580 y 1.0585, desde donde no se puede descartar un nuevo repunte hacia el soporte de mayo, ahora actuando como resistencia en 1.0635, y la apertura de la semana en 1.0646, que coincide con el siguiente POC descubierto*.
Por otro lado, una caída por debajo de la zona de compra de hoy podría extender el retroceso hacia la apertura del día y el rango promedio bajista en 1.0550. El RSI permanece con alineación alcista en territorio positivo y sin entrar en sobrecompra, lo que sugiere que el precio aún podría subir más desde los actuales niveles, con preferencia sobre 1.0685.
fin
Escenario bajista: Ventas por debajo de 150.30 con TP1:150.00... Escenario alcista tras retroceso: Compras intradía sobre 149.40 con TP: 150.00, TP2:151.00
Panorama General de la semana pasada…
Análisis Fundamental y Análisis técnico EURUSD, EURGBP y EURCAD
Escenario bajista: Ventas por debajo de 1.0820 / 1.0841... Escenario alcista: Compras sobre 1.0827...
Escenario bajista: Ventas por debajo de 2200 / 2194... Escenario alcista más próximo: Compras sobre 2197... Escenario alcista tras retroceso: Considera compras en torno a cada zona de demanda...
Escenario bajista: Ventas por debajo de 5220 ... Escenario alcista: Compras sobre 5225 (Si el precio falla en romper por debajo con decisión)
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