¿Qué es un fondo cotizado en bolsa (ETF)? Guía para principiantes

Historia de los ETF

Desde su creación a principios de la década de 1990, los ETF han transformado la forma en que vemos la inversión. Hoy en día, son uno de los productos financieros más populares, diversos y rentables para inversores de todo el mundo. Pero ¿cómo surgieron los ETF? Echemos un vistazo a su historia.

El concepto de ETF surgió a finales de la década de 1980 cuando Nathan Most, un ejecutivo de la Bolsa de Valores de Estados Unidos (AMEX), creó un producto que combinaba los beneficios de la inversión en índices con la flexibilidad del trading en acciones. Su objetivo era permitir a los inversores comprar y vender índices enteros con la misma facilidad que se compran y venden acciones individuales. Sin embargo, los primeros esfuerzos encontraron resistencia. El fundador de Vanguard, John Bogle, por ejemplo, dudaba de la conveniencia de los fondos indexados para el trading intradía.

Sin embargo, el primer ETF se lanzó en Canadá en 1990. El fondo TIP 35 siguió el índice de la Bolsa de Valores de Toronto, y esto allanó el camino para el auge mundial de los ETF.

En los Estados Unidos, el primer ETF apareció en 1993. Fue el ETF SPDR S&P 500 (SPY), desarrollado por State Street Global Advisors. SPY fue diseñado para seguir el índice S&P 500 y se convirtió en un éxito instantáneo. Hasta el día de hoy, SPY sigue siendo uno de los ETF más operados del mundo.

La década de 1990 y principios de la década del 2000 llegaron con más innovación para los ETF.

Los ETF de renta fija se introdujeron en 2002, lo que permitió a los inversores acceder fácilmente a los mercados de bonos. Dos años después llegaron los ETF de commodities, como el SPDR Gold Trust (GLD), que agregó activos físicos como el oro.

A lo largo de las décadas, los ETF crecieron exponencialmente. Para 2021, los activos globales de ETF superaron los 8 billones de dólares, con casi 7000 fondos disponibles. Hoy en día, los inversores pueden obtener cualquier ETF de cualquier clase de activos, desde acciones y bonos hasta bienes raíces y commodities.

Cómo funcionan los ETF

Cuando inviertes en un ETF, posees participaciones del fondo, pero no los activos subyacentes directamente. Esto significa que, si inviertes en un ETF que sigue un índice bursátil como el S&P 500, no posees las acciones individuales dentro del índice. Sin embargo, aún puedes recibir dividendos de las acciones incluidas en el índice.

Si inviertes en el ETF Consumer Staples de Vanguard (VDC), inviertes de forma simultánea en 104 empresas que forman parte del índice MSCI US Investable Market Consumer Staples 25/50. Este ETF tiene acciones en compañías conocidas, como Procter & Gamble, Costco, Coca-Cola, Walmart y PepsiCo. Si inviertes 1 USD en VDC, posees 1 USD en acciones que representan a las 104 empresas del fondo.

También es importante recordar que, aunque los ETF tienen como objetivo igualar el rendimiento de su activo subyacente, su precio al operarlo puede diferir ligeramente del valor real del activo a causa de la actividad del mercado. Además, los rendimientos de los ETF a largo plazo pueden variar del rendimiento de los activos subyacentes debido a los gastos del fondo.

Los ETF normalmente tienen tarifas más bajas que otros tipos de fondos y, a menudo, se consideran rentables. Sin embargo, el nivel de riesgo varía según el tipo de ETF.

Los ETF funcionan de la siguiente manera:

1. El primer paso es la selección de activos, cuando el proveedor de ETF elige una canasta de activos, como las empresas de consumo básico en el ejemplo de VDC, y las organiza en un fondo con un símbolo de cotización único.

2. Luego, los inversores compran participaciones en el ETF, que representan una parte de los activos totales del fondo.

3. Finalmente, las participaciones del ETF se operan en las bolsas de valores, del mismo modo que las acciones. Esto hace que sean fáciles de comprar o vender durante el día de trading.

Tipos de ETF

Hay muchos tipos de fondos cotizados en bolsa, y cada uno tiene su propia estrategia de inversión y enfoque únicos. Los ETF se pueden clasificar en función de su enfoque de inversión, el tipo de valores que poseen o los índices subyacentes que siguen. Estos son los tipos más comunes de ETF:

1. ETF de índices de mercado: Siguen el rendimiento de bolsas o mercados específicos, como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average (DJIA).

2. ETF por sector: Se centran en industrias específicas; se dirigen a áreas como la tecnología, la atención médica o la energía.

3. ETF de bonos: Están diseñados para seguir el rendimiento de los mercados de bonos, como los bonos gubernamentales o corporativos.

4. ETF de commodities: Para invertir en commodities como el oro, el petróleo o los productos agrícolas.

5. ETF temáticos: Siguen temas como la energía renovable o la inteligencia artificial.

Además, hay ETF que emplean estrategias alternativas, como la inversión con responsabilidad social o los enfoques de reducción de volatilidad y riesgos.

Antes de elegir un ETF, los inversores deben evaluar cuidadosamente sus objetivos de inversión y su tolerancia al riesgo para garantizar que el fondo esté alineado con sus objetivos financieros.

Pros y contras de los ETF

Pros:

• Inviertes en una variedad de acciones de diferentes industrias con un solo ETF.

• Reduces el riesgo al distribuir tu inversión entre muchos activos.

• Ahorras dinero con tarifas bajas y menores comisiones de broker.

• Puedes comenzar con un depósito más pequeño, en lugar de comprar acciones individuales caras.

• Compras y vendes fácilmente, al igual que las acciones, para una mayor flexibilidad.

• Ganas dividendos de los ETF que tienen acciones.

• Puedes elegir ETF centrados en sectores o tendencias específicos que te interesen.

Contras:

• Riesgo por fluctuaciones del mercado.

• Errores de seguimiento, ya que un ETF podría no coincidir exactamente con el rendimiento de sus activos subyacentes.

• Tarifas de gestión que los ETF cobran por la administración (generalmente son bajas).

Riesgos de invertir en ETF

• Riesgo de mercado. Si el mercado o el sector al que sigue el ETF cae, el valor del ETF también lo hará, independientemente de lo bien que se gestione.

• ETF rotos. Ocurren cuando algo sale mal con los mercados que siguen. Esto puede hacer que los precios se desconecten de los activos subyacentes.

• Etiquetas confusas. Hay miles de ETF para elegir, algunos con un aspecto similar pero con diferentes tipos de inversiones, lo que puede dar lugar a confusiones y grandes diferencias en el rendimiento.

• Inversiones complejas. Algunos ETF se centran en activos complicados, como commodities o divisas. Estos pueden ser más difíciles de entender y pueden no comportarse de la manera que esperas.

• El ETF puede cerrarse. Si el fondo no logra atraer suficientes inversores y se cierra, es posible que te enfrentes a tarifas y costos fiscales inesperados.

Cómo invertir en ETF

1. Elige un broker. Para comprar o vender ETF, necesitarás tener acceso a una cuenta de broker.

2. Selecciona el ETF correcto. Los fondos indexados pasivos suelen ser la mejor opción para los principiantes. Son más económicos que los fondos administrados de forma activa.

3. Compra participaciones de ETF.

4. Supervisa el rendimiento. Es bueno tener en cuenta que los ETF son inversiones de bajo mantenimiento, y es mejor dejarlos crecer con el tiempo sin controles frecuentes ni operaciones emocionales.

Los ETF más populares para inversores

• SPDR S&P 500 (SPY): Es uno de los ETF más populares, ofrece exposición al índice S&P 500.

• Vanguard Total Stock Market (VTI): Brinda exposición a todo el mercado de valores de EE.UU.

• Invesco QQQ (QQQ): Sigue el NASDAQ-100, centrándose en el sector tecnológico y las acciones de crecimiento.

• SPDR Dow Jones Industrial Average (DJIA): Es un ETF que representa las 30 acciones del Dow Jones Industrial Average.

Implicancias fiscales de los ETF

Si compras ETF en una cuenta de broker estándar, cualquier ganancia al venderlos se gravará como ganancias de capital. Los dividendos que recibas también pueden estar sujetos a impuestos.

Sin embargo, los ETF generalmente son más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos mutuos. Si conservas un ETF durante un período más largo, puedes calificar para tasas impositivas más bajas sobre las ganancias de capital a largo plazo. Además, la forma en que se estructuran los ETF puede ayudar a minimizar las distribuciones sujetas a impuestos.

ETF vs. fondos mutuos vs. acciones

La principal diferencia entre los ETF y los fondos mutuos radica en cómo los compras y vendes.

Los fondos mutuos fijan el precio una vez al día, y tú inviertes una cantidad fija, ya sea a través de un broker o directamente con el emisor. Además, la transacción no es inmediata y, por lo general, hay tarifas más altas.

Los ETF operan como acciones en bolsas, como la NYSE y el Nasdaq. Tú eliges cuántas acciones comprar, y sus precios cambian a lo largo del día. Eso significa que los compras cuando el mercado de valores está abierto. Los ETF ofrecen comisiones de gestión más bajas.

Las acciones representan la propiedad en una sola empresa. También operan a lo largo del día, como los ETF, y los precios fluctúan en función del rendimiento de la empresa y las condiciones del mercado. Pero ten en cuenta que las acciones son más riesgosas, ya que tu inversión está vinculada al rendimiento de una sola empresa y carece de diversificación.

Cómo elegir el ETF correcto

1. Establece tus objetivos de inversión
   Piensa en lo que estás buscando: ¿quieres una amplia exposición al mercado, sectores específicos o commodities? Esto te ayudará a elegir un ETF que funcione mejor para tus objetivos financieros.

2. Comprueba los costos
   Mira la relación de gastos del ETF, que muestra cuánto pagarás en comisiones de gestión. Ten en cuenta que los costos pueden variar entre los ETF, incluso si siguen el mismo índice.

3. Haz una evaluación de liquidez
   Asegúrate de que el ETF sea lo suficientemente líquido, lo que significa que es fácil de comprar y vender sin altos costos de operación. Esto garantiza que puedas acceder a tu dinero cuando lo necesites.

4. Revisa la diversificación y el rendimiento
   Comprueba qué tan bien diversificado está el ETF para asegurarte de que se ajuste a tu estrategia de inversión. Además, revisa su desempeño y compáralo con el valor de referencia para ver si cumplió con tus expectativas.

5. Considera la gestión activa frente a la pasiva
   Decide si prefieres un ETF gestionado de forma activa, donde los gestores del fondo toman decisiones basadas en la investigación, o uno gestionado de forma pasiva, que simplemente sigue un índice.