Bagaimana kenaikan suku bunga dapat mengurangi inflasi?
Inflasi AS telah melonjak pada Januari menjadi 7,5%, mencatat kenaikan tahunan terbesar dalam 40 tahun. Lonjakan ini merupakan laju inflasi tercepat sejak tahun 1982.
Salah satu tugas dari Fed adalah mencegah inflasi agar tidak lepas kendali, dan menekannya turun setiap kali inflasi naik kembali ke target bank sentral sebesar 2%. Untuk mengekang inflasi saat ini, Fed berencana untuk menaikkan suku bunga beberapa kali tahun ini, mungkin sebanyak lima kali.
Investor menunggu Fed menaikkan suku bunga pada rapat Maret mendatang. Pertanyaannya bukan lagi apakah Fed akan menaikkan suku bunga, tetapi apakah suku bunga akan dinaikkan sebesar 50 atau 25 basis poin.
Bagaimana kenaikan suku bunga dapat mengekang inflasi?
1. Suku bunga yang lebih tinggi mengurangi permintaan
Federal Reserve mengontrol suku bunga antar bank (federal funds rate), yang sering disebut sebagai suku bunga target. Itu adalah suku bunga yang digunakan bank untuk memberikan pinjaman semalam satu sama lain. Bank meminjam uang untuk dapat memberikan pinjaman kepada konsumen dan bisnis. Oleh karena itu, ketika Fed menaikkan suku bunga, itu meningkatkan biaya pinjaman bagi bank yang membutuhkan uang untuk dipinjamkan atau memenuhi persyaratan peraturan mereka. Tentu saja, bank membebankan biaya yang lebih tinggi ini kepada konsumen dan bisnis. Jika Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (0,25%), konsumen dan bisnis juga harus membayar lebih untuk meminjam uang.
Ketika biaya pinjaman meningkat, permintaan dan aktivitas ekonomi pun menurun. Misalnya, jika kredit mobil menjadi lebih mahal, Anda sebagai konsumen mungkin memutuskan bahwa sekarang bukan saatnya untuk membeli mobil baru. Atau mungkin, sebuah perusahaan kecil mungkin mengurungkan niat untuk membiayai pabrik baru atau pekerja tambahan jika bunga yang harus dibayar untuk mendapatkan pinjaman bisnisnya meningkat. Itu adalah biaya yang harus dibayar ketika Fed menaikkan suku bunga.
2. Permintaan yang lebih rendah mengurangi inflasi
Karena kenaikan suku bunga menurunkan permintaan dan ekonomi, itulah yang memperlambat inflasi. Secara umum, harga barang dan jasa naik ketika permintaan meningkat, yang memicu inflasi. Namun, karena biaya pinjaman menjadi lebih mahal, permintaan barang dan jasa menurun di seluruh perekonomian.
Harga belum tentu turun dan kembali ke tarif lama setelah menaikkan suku bunga, tetapi setidaknya tingkat inflasi akan turun. Fed mengikuti siklus ini untuk mengendalikan inflasi. Inflasi naik dengan kuat, sehingga bank sentral AS menaikkan suku bunga sampai permintaan barang dan jasa menurun, dengan demikian harga menjadi stabil, begitu pula inflasi. Akankah Fed berhasil kali ini?