Dolar AS Masih Menjadi Raja, Tetapi…
Meskipun ada sedikit penurunan dari level tertingginya sejak 2002, di kisaran 109, itu hanya koreksi, dan dolar AS akan melanjutkan kenaikannya.
Ada dua sisi yang membentuk kekuatan dolar, dan motivasi untuk terus naik. Di satu sisi, bertaruh pada berlanjutnya kelemahan mata uang utama, dari mata uang Eropa yang goyah hingga Yen Jepang yang lemah, karena keduanya memiliki masalah mereka sendiri. Di sisi lain, desakan Federal Reserve untuk terus menaikkan suku bunga dan ketakutan akan resesi akan mendorong permintaan dolar AS. Dolar AS adalah pemenang dalam kedua skenario tersebut.
Mengapa dolar AS begitu kuat?
Dolar AS naik terhadap mata uang utama dunia, menuju reli terbesar dalam hampir 40 tahun dan terbesar ketiga sejak Presiden Richard Nixon menghapus patokan dolar terhadap emas lebih dari setengah abad yang lalu. Banyak alasan yang menyumbang pada kekuatan dolar sejak awal 2022:
1. Dolar diuntungkan dalam semua skenario, baik selama periode kinerja ekonomi AS yang lebih baik maupun resesi. Jika risiko meningkat, orang mencari safe-haven terkuat, yaitu dolar AS. Jika prospek ekonomi AS berkembang, dolar AS juga akan diuntungkan dari situasi positif tersebut.
2. Komitmen Fed untuk menaikkan suku bunga sampai inflasi kembali ke target 2%, bahkan jika itu mengorbankan angka positif di pasar tenaga kerja dan menyebabkan perlambatan dalam ekonomi AS.
3. Ketakutan akan resesi menyebabkan permintaan dolar AS yang lebih tinggi.
4. Kesenjangan yang melebar antara Federal Reserve yang hawkish dan bank sentral lainnya akan menyebabkan dolar AS yang lebih kuat.
Mengapa mata uang utama dan emas lemah?
Kenaikan dolar AS terbukti dengan penurunan dramatis dalam mata uang utama dan emas:
1. Euro
Kekuatan dolar AS telah mendorong euro ke titik paritas, level terendah untuk euro sejak 2002. Euro tidak mungkin pulih dari posisi terendahnya terhadap dolar AS sampai Eropa keluar dari krisis gas alam yang melandanya.
2. Yen
Harapan untuk pemulihan JPY telah memudar, meskipun inflasi Jepang baru-baru ini meningkat. Indeks dolar bergerak stabil menuju 137 di tengah minat baru untuk membeli dolar AS. Desakan Bank of Japan untuk mempertahankan kebijakannya yang sangat dovish akan meningkatkan pelemahan yen terhadap dolar AS.
3. Emas
Dolar AS menjadi hambatan utama untuk emas musim ini. Menurut Wells Fargo, jika indeks dolar tidak berada di level tertinggi 20 tahun, emas sudah naik sekitar $150 lebih tinggi dari level saat ini.
4. Bahkan mata uang Tiongkok mencapai level terendah terhadap dolar AS dalam dua tahun.
Prakiraan:
- Menurut data Bloomberg dan perkiraan JPMorgan, euro akan jatuh paling dalam terhadap dolar pada akhir tahun, karena euro akan turun menjadi $0,95 pada bulan Desember.
- RBC Capital Markets meyakini bahwa pound Inggris akan jatuh lebih dari 5% dalam periode yang sama ke level $1,11.
- Commonwealth Bank of Australia memperkirakan dolar Australia akan jatuh ke $0,65.
Kuatnya USD merugikan perdagangan global dan mungkin juga merugikan USD sendiri!
Pendorong utama arus modal global adalah perdagangan. Hampir semua komoditas utama diperdagangkan dalam dolar AS. Pada akhirnya, dolar AS yang lebih tinggi akan menurunkan perdagangan global, dengan harga komoditas yang lebih tinggi dalam mata uang lain.
Perdagangan global sedang goyah, yang berarti arus modal masuk menurun. Reli dolar baru-baru ini dapat menyebabkan perdagangan global turun, dan karenanya menurunkan permintaan untuk aset berdenominasi dolar, yang dapat menyebabkan permintaan dolar AS yang lebih lemah.
Kenaikan dolar AS yang cepat bahkan lebih berbahaya bagi pasar negara berkembang, yang bank sentralnya secara kolektif memindahkan cadangan devisa yang setara dengan lebih dari $2 miliar setiap hari.
Pandangan teknis tentang support USD
Di sisi teknis, semua petunjuk menunjukkan bahwa dolar AS akan terus naik. Semua kerangka waktu yang lebih besar (harian/mingguan/bulanan) tampak bullish dan optimis, yang mendukung reli dolar AS.
Jika indeks dolar AS menembus hambatan Fibonacci penting di 109.14 dan melanjutkan penembusan, ini akan menjadi sinyal bullish kuat yang baru.
Kesempatan membeli
Terlepas dari pergerakan dolar AS yang terkoreksi, semua tanda menunjukkan USD akan kembali naik. Jadi, momen penurunan ini dapat dilihat sebagai peluang untuk membeli, sebelum pengujian ulang di 109 dan potensi titik tertinggi baru tahun 2022 di 109.29.