Causas Da Iinflação e Relação Com o CÂMBIO
A inflação (=aumento generalizado e contínuo dos preços de uma economia) é um fenômeno econômico muito importante, afetando praticamente todos os investimentos em ativos financeiros no mercado de capitais. Por isso, para investidores e traders faz-se necessário entender a dinâmica da inflação e algumas de suas causas. Uma das causas que influencia na inflação é o nível de atividade econômica. Quando uma economia se encontra aquecida, com desemprego muito baixo e bastante pressão de demanda, os preços tendem a acelerar, provocando o surgimento de inflação. Isso também ocorre por pressão nos aumentos de salários no mercado de trabalho, e no repasse desses custos pelas empresas em seus produtos e serviços. Esse aumento de salários e preços, se for muito forte, pode, portanto, causar inflação.
Uma segunda causa para a inflação seria a desvalorização cambial. Com a desvalorização cambial, as importações ficam mais caras, e isso pode acarretar num aumento de preços no mercado doméstico para produtos que dependam justamente de importações do exterior, refletindo sobre toda a economia. Com a apreciação cambial, por sua vez, a inflação tende a cair. Um terceiro causador da inflação seriam os choques de oferta, representando um aumento nos preços de insumos (como commodities) importantes, os quais tendem a afetar a economia inteira, como é o caso da gasolina e combustíveis derivados do petróleo. Mas enfim, quais são os principais indicadores de inflação de uma economia? Geralmente esses indicadores envolvem os chamados ‘índices de preços ao consumidor’ os quais são coletados pelos departamentos de estatísticas de cada país.
No calendário econômico da FBS, os clientes podem encontrar alguns importantes indicadores a respeito de inflação:
- Na Suíça, as categorias mais importantes do Índice de Preços ao Consumidor envolvem: Habitação e Energia (27% do peso total), Saúde (18%), Alimentos e Bebidas Não Alcoólicas (12%) entre outros;
Vemos por exemplo que o aumento na taxa de inflação da Suíça entre abril de 2021 (0.3%) e março de 2022 (2.4%) pareceu ter sido (em parte) reflexo da desvalorização do franco (CHF) frente a seus pares internacionais, sobretudo o USD. No gráfico abaixo vemos a valorização do USD frente ao CHF no período assinalado.
- Na Zona do Euro, a Taxa de Inflação é calculada pela média ponderada dos agregados do Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (IHPC) de cada país. Nele, os principais componentes são: Serviços (41%), Bens Industriais Não Energéticos (29%), Alimentação, Álcool e Tabaco (19% do peso total) e Energia (11%).
Vemos por exemplo que o aumento na taxa de inflação da Zona do Euro entre janeiro de 2021 (0.9%) e março de 2022 (7.5%) pareceu ter sido (em parte) reflexo da desvalorização do Euro (USD) frente a seus pares internacionais, sobretudo o USD. No gráfico abaixo vemos a desvalorização do EUR frente ao USD no período assinalado.
