O que é o hedging no Forex?

O mercado de Forex, mais do que qualquer outro mercado financeiro, é propenso a volatilidades e constantes flutuações de preços. Devido a isso, os traders precisam sempre estar cautelosos e agir rapidamente, caso o mercado se mova contra suas operações. Porém, mesmo que não haja oportunidades de salvar seus trades, ainda há uma maneira de se proteger desses movimentos inesperados. Esta estratégia é chamada de hedging, e neste artigo você aprenderá o que ela significa, como ela funciona e como você pode implementá-la em suas operações no Forex.

O que é o hedging no Forex?

Hedging (cobertura, ou também hedge) refere-se ao ato de comprar ou vender ativos mobiliários com a intenção de proteger o dinheiro, no caso de outras posições abertas darem prejuízo devido às possíveis flutuações de preços. O hedging no Forex (ou hedging cambial) se resume a abrir novas posições em moedas, muitas vezes na direção oposta às posições já existentes. Desta forma, se a volatilidade do mercado fizer com que o preço mude sua trajetória, os lucros das posições cobertas (em hedge) devem compensar quaisquer perdas incorridas originadas do trade inicial.

O hedging de Forex é uma estratégia de gestão de risco muito popular. Ela é usada não apenas por pequenos traders e investidores de Forex, mas também por grandes empresas que precisam realizar suas operações em uma moeda diferente. Se a taxa de câmbio se move contra suas operações, eles correm o risco de arcar com custos adicionais para converter​ seu dinheiro. O hedging ajuda a eliminar esses custos ou, pelo menos, a limitá-los da melhor forma possível.

Como funciona o hedge no Forex

O hedging é algo que você implementa quando deseja se proteger de eventos adversos. Imagine-o como um seguro para traders. Se esses eventos ocorrem e seu trade inicial acaba no prejuízo, o hedge tenta mitigar o impacto e impedir que você perca seu dinheiro.

No entanto, o hedging não impede que as perdas ocorram. Você ainda sai com trades malsucedidos e até perde dinheiro no final. Mas como o hedge consiste em abrir outro trade que deve ter bom desempenho após um novo movimento de mercado, o lucro desse trade de cobertura supera a perda da operação inicial.

No final, você acaba tendo um pequeno lucro ou nenhum lucro, o que é infinitamente melhor do que perder uma grande parte de seu dinheiro em um único trade malsucedido. Ainda assim, caso você implemente o hedging em sua estratégia de gerenciamento de risco, lembre-se de que ele não sai de graça.

Vantagens e desvantagens do hedging no Forex

Assim como qualquer outra estratégia de gestão de risco, o hedging no Forex tem certas vantagens e desvantagens. Por isso é importante considerá-las antes de decidir usar esta estratégia em suas operações.

Vantagens do hedging no trading de Forex

• Reduzir potenciais prejuízos. A principal vantagem de usar estratégias de hedge no trading de Forex é amenizar os potenciais prejuízos. Abrir posições extras que se opõem à posição inicial pode ajudá-lo a equilibrar as perdas de um trade com os lucros obtidos no outro. Ao fazer isso, você pode mitigar ou até mesmo evitar totalmente o impacto adverso de flutuações repentinas de preços, ou de eventos inesperados do mercado, o que pode prejudicar suas perspectivas de fechar um trade lucrativo.
• Proteger o lucro. O hedging também pode ajudá-lo a proteger o lucro que você já ganhou. Se você tem uma posição aberta que já gerou um lucro significativo, você talvez queira protegê-la contra um aumento repentino da volatilidade do mercado. Nesse caso, abrir uma posição de hedge iria proteger o dinheiro que já foi ganho na operação inicial e garantiria a conservação do lucro adquirido até o momento.
• Limitar os riscos. Outra função do hedging é limitar os riscos em mercados voláteis. Se você está planejando uma operação para um par de moedas e deseja minimizar os riscos de perder dinheiro, caso o mercado se mova de forma inesperada, você pode abrir um trade de hedge para se proteger e limitar sua exposição a flutuações de preços. Saber que você implementou esta estratégia de gestão de riscos também pode aliviar o estresse e ajudá-lo a tomar decisões melhores.

Desvantagens do hedging no trading de Forex

• Reduzir o lucro potencial. O hedging pode proteger o seu lucro, mas também pode reduzir os seus ganhos. Isso se dá porque, ao fazer hedge, você basicamente abre duas posições contrárias que se anulam. Isso pode implicar em um lucro significativamente menor (se houver) do que se você não tivesse aberto um trade coberto.
• Acumular custos de transação. Como o hedge compreende abrir várias posições separadas, isso significa que você terá que pagar os custos de transação para cada uma delas. E, embora o hedging possa protegê-lo contra prejuízos, os custos de transação podem se somar e consumir os seus lucros.
• Perder as oportunidades do mercado. Quando você abre uma posição coberta, você limita a sua exposição ao mercado. Então, se o mercado realmente acabar se movendo a seu favor, você não poderá aproveitar essa oportunidade para aumentar seu lucro.

As melhores estratégias de hedging no Forex

Hedging simples

Esta é a estratégia de hedge mais simples e objetiva, e envolve abrir uma segunda posição — um trade coberto — na direção oposta à posição inicial. O objetivo da operação de hedge é neutralizar quaisquer perdas que possam vir do trade inicial, caso o mercado mude de direção. Por exemplo, se você comprar EURUSD a 1,1000 e o preço começar a cair em vez de aumentar, você pode abrir um trade coberto para vender o par a 1,0990, para compensar as perdas incorridas.

Hedging de múltiplos pares de moedas

Esta estratégia consiste em abrir vários trades em diferentes pares de moedas correlacionados. Se os pares forem correlacionados positivamente (como o EURUSD e o GBPUSD), seu valor se moverá na mesma direção. No entanto, se eles estiverem negativamente correlacionados (como o EURUSD e o USDCHF), e o valor de um deles cair, o valor do outro aumentará.

Isto pode ser utilizado a seu favor como parte da sua estratégia de hedging. Por exemplo, se você abrir uma posição de compra para o EURUSD, poderá entrar vendido (short) no USDCHF. Se o valor do EURUSD cair, o valor do USDCHF aumentará, o que lhe permitirá compensar a sua exposição ao USD e limitar as suas potenciais perdas.

Hedging de opções em Forex

Também é possível utilizar contratos de opções para se proteger contra possíveis perdas, e alguns até consideram esta a estratégia de hedge mais confiável de todas no Forex. Quando você compra um contrato de opções, você adquire o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente (ativo-objeto) a um preço especificado e dentro de um prazo especificado. Portanto, se você assumir uma posição comprada (long) no EURUSD e quiser se proteger contra riscos, poderá comprar uma opção de venda (também chamada de put, ou o direito de vender o ativo subjacente). E então, caso o mercado se mova contra você, basta usá-la para vender o par de moedas a um preço mais justo.

O hedging é legalizado?

O hedging é considerado legal na maioria dos países. No entanto, outros países, como os EUA, proíbem a utilização do hedging para a mesma moeda. Isso não significa que você, como usuário, será punido por usar essa estratégia de hedge no Forex. Entretanto, as corretoras sediadas nos EUA não poderão permitir que você aplique esta estratégia com elas. A razão pela qual esta proibição está em vigor se dá pelos traders serem obrigados a pagar o dobro do spread por estas operações, o que beneficia mais as corretoras do que os próprios traders. Todavia, você ainda pode implementar essa estratégia se estiver operando com uma corretora estabelecida fora dos EUA, já que muitos países da UE e da Ásia permitem essa modalidade.

É recomendável fazer hedge do seu trade de Forex?

O hedging é uma estratégia de gestão de risco poderosa, mas que consome os seus lucros, então usá-la em todos os trades não é viável a longo prazo. Então, como você sabe quando é a hora de abrir uma posição coberta?

Bem, o principal elemento a ser observado é a volatilidade do mercado. Se o par de moedas que você escolher para operar for conhecido por ser volátil, o hedging pode ser uma boa opção, pois prever os movimentos de preços futuros é extremamente difícil em tal caso. De modo geral, quanto mais liquidez um mercado tiver, mais volátil ele será. Portanto, se você está operando um par de moedas importante, como o EUR/USD, pode esperar que ele seja mais volátil do que os pares de moedas menos populares.

Outra coisa a ser considerada é a situação atual em torno do par de moedas. Se houver um evento que possa afetar as taxas de câmbio, você precisa estar preparado para o caso em que o mercado se move contra você. Abrir uma posição coberta é uma maneira segura de ajudá-lo a mitigar os possíveis impactos desse movimento.

E outro detalhe a ser observado, antes de abrir um trade de hedge, é o seu saldo atual. Quando você abre uma posição adicional, precisa pagar os custos de transação dela. Às vezes, estes custos são reembolsados através do trade de hedge; outras vezes, não são. Então, você precisa calcular cuidadosamente se o hedging irá de fato poupar seu dinheiro, ou se é melhor tentar outras estratégias.

Saindo de um hedge

Existem duas maneiras de sair de um hedge, e elas dependem se você vai manter sua posição inicial aberta ou não.

Se o período de incerteza tiver passado e você desejar continuar operando a posição inicial, sem ter que manter a operação em hedge aberta, então pode simplesmente fechar a posição de hedge.

No entanto, se você precisar executar sua estratégia de hedge totalmente e fechar ambas as posições, é importante que faça isso ao mesmo tempo, evitando um gap (lacuna) e possíveis prejuízos. Se você demorar demais para fechar uma das posições, poderá prejudicar toda a sua estratégia de hedge e perder todo o seu lucro potencial.

Conclusão

O hedging é uma estratégia de gestão de risco que pode ser muito útil no trading de Forex. Assim como qualquer outra estratégia, o hedge tem as suas vantagens e desvantagens. Antes de decidir implementá-la, você deve avaliar se ela é adequada ao seu estilo de trading, ao seu capital e aos seus objetivos na negociação.

Você pode aprender mais sobre o hedging e como usá-lo para escapar da inflação com os analistas da FBS.