การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของ Fed : อะไรจะเกิดขึ้น?
ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปในวันพุธที่ 27 กรกฎาคม เราจะรอดูว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้น 75 bps หรือ 100 bps กันแน่ ปัจจัยหลายประการจะส่งผลต่อการตัดสินใจของ Fed ตามทฤษฎีแล้ว เป้าหมายของ Fed ในการใช้เครื่องมือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคือการควบคุมอัตราเงินเฟ้อโดยไม่ทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย
ปัจจัยที่มีผลต่อการตัดสินใจของ Fed
ในการตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเหมาะสม สมาชิก FOMC จะพิจารณาตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่สำคัญ เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และตัวชี้วัดการเติบโตทางเศรษฐกิจ เช่น ตัวเลขการจ้างงาน เพื่อให้เห็นภาพรวมเศรษฐกิจได้ดีขึ้น
1. อัตราเงินเฟ้อ
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดอัตราเงินเฟ้อรายวันของผลิตภัณฑ์และบริการ การเปลี่ยนแปลงในตัวชี้วัดนี้แสดงให้เห็นว่าราคาสูงขึ้น/ต่ำลงอย่างไรบ้างในช่วงเดือนก่อนหน้า อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกายังคงสร้างความประหลาดใจให้กับทุกคน หลังจากที่ตัวเลขในครั้งล่าสุดออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ และเพิ่มขึ้นเป็น 9.1% ในเดือนมิถุนายน (ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี) เทียบกับ 8.6% ในเดือนพฤษภาคม
อัตราเงินเฟ้อจะยังคงเร่าร้อนขึ้นและคาดว่าจะยังคงเพิ่มสูงขึ้นในเดือนต่อๆ ไป มันอาจทำให้ Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป อย่างไรก็ตาม มันอาจไม่จำเป็นต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่รุนแรงมากกว่าที่เป็นในปัจจุบัน โดยมีสัญญาณบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้ออาจเริ่มสงบลง และเราอยู่ตรงจุดเปลี่ยนของการเติบโตของราคา
สาเหตุก็มาจากราคาพลังงานและราคาน้ำมันที่ลดลง นอกจากนี้ การเติบโตของค่าจ้างได้สงบลงจากระดับที่สูงขึ้นในช่วงต้นปีนี้ เนื่องจากขณะนี้บริษัทต่างๆ กำลังหยุด/ชะลอการจ้างงานเพื่อรับมือกับราคาที่สูงขึ้น ด้วยราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลง โดยเฉพาะอาหารและโลหะพื้นฐาน การเติบโตของราคาอาจสงบลงไปอีกเล็กน้อย
ราคาน้ำมันไม่น่าจะลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยมีแนวโน้มว่าราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง แต่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงในวงกว้างน่าจะช่วยลดแรงกดดันต่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานได้
2. ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและมั่นคง
ข้อมูลการว่างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งอาจเป็นเหตุผลสำหรับธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป การจ้างงานนอกภาคการเกษตรเพิ่มขึ้น 372K ตำแหน่ง ในเดือนมิถุนายน แต่อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 3.6% ซึ่งท้าทายความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย รายงานการจ้างงานในเดือนมิถุนายนระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่ได้อยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยและไม่ได้เพิ่มขึ้นเร็วจนเกินไป
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ จะแข็งแกร่ง แต่ Fed ก็จะไม่เสี่ยงที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว เนื่องจากเกรงว่า หากพยายามที่จะควบคุมเงินเฟ้อมากเกินไป จะนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยและการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างมาก การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวและอาจนำไปสู่การว่างงานเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อใด? และจะปรับขึ้นเท่าไร?
การเดิมพันเพื่อปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหนึ่งเปอร์เซ็นต์เต็มๆ เพิ่มขึ้นหลังจากอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นเป็น 9.1% อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นน่าจะทำให้ราคาที่ฉุนเฉียวสงบลง อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจจำกัดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้น 75 bps
โดยรวมตลาดพร้อมแล้วสำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ย 75 bps หาก Fed ส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ ในอนาคต USD อาจอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ในขณะที่ US500 จะได้รับแรงหนุน