เงินยูโรจะร่วงต่ำกว่าระดับดุลยภาพต่อไปหรือไม่?
EURUSD ได้ไปแตะระดับดุลยภาพที่ 1.0000 และร่วงลงต่ำกว่าระดับนั้น เพราะอะไรนี้เรื่องถึงได้มีประเด็นที่ต้องพูดถึงเยอะ? ประเด็นแรกเลยคือ ค่าเงินยูโรที่ลดลงต่ำกว่าระดับ $1 นั้นเกิดขึ้นได้ยาก ดุลยภาพของสกุลเงินยูโรและดอลลาร์สหรัฐหมายความว่าอย่างไร? มันหมายความว่าสกุลเงินของยุโรปและสกุลเงินของสหรัฐอเมริกามีค่าเท่ากัน หนึ่งยูโรมีค่าเท่ากับหนึ่งดอลลาร์
ทำไมดุลยภาพของเงินยูโรกับดอลลาร์ถึงเป็นเรื่องใหญ่?
นับตั้งแต่สกุลเงินเพียงหนึ่งเดียวของยุโรปได้ถือกำเนิดขึ้นในปี 1999 สกุลเงินยูโรได้ร่วงลงต่ำกว่าดุลยภาพของดอลลาร์สหรัฐเพียงครั้งเดียวเท่านั้น ซึ่งเกิดขึ้นระหว่างปี 1999 ถึง 2002 เมื่อเงินยูโรร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $0.82 ในเดือนตุลาคม ปี 2000 ในช่วงประวัติศาสตร์ที่ค่อนข้างสั้นประมาณ 20 ปีของสกุลเงินยูโร เงินยูโรเป็นสกุลเงินสำรองที่ใช้กันอย่างแพร่หลายเป็นอันดับสองในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ รองจากดอลลาร์สหรัฐ
อะไรคือสิ่งที่ทำให้สกุลเงินยูโรอ่อนค่าลง?
1. ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบ 40 ปี ซึ่งสูงถึง 9.1% สิ่งนี้ช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดใจและความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ นอกเหนือจากความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น ซึ่งผลักดันให้ตลาดไปหาดอลลาร์สหรัฐเนื่องจากเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
2. ECB ไม่ได้ปฏิบัติตาม Fed ที่ตัดสินใจกระชับนโยบาย ธนาคารกลางยุโรปคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปในวันที่ 21 กรกฎาคม อย่างไรก็ตาม มันก็ยังไม่เร็วพอที่จะก้าวไปให้ทันกับอัตราเร็วของ Fed ซึ่งกำลังพิจารณาที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดหรือ 100 จุดเต็มๆ (1%) ในการประชุมครั้งต่อไปในวันที่ 28 กรกฎาคม
3. ความกลัวที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะทำให้ยูโรโซนเสี่ยงต่อการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ง่ายมากขึ้น นั่นอธิบายได้ว่าทำไมเงินยูโรถึงได้รับผลกระทบอย่างหนักในตอนนี้ ธนาคารระดับโลกบางแห่งคาดว่าเศรษฐกิจยูโรโซนจะถดถอยในไตรมาสที่สามของปีนี้
4. ราคาพลังงานสูงและอัตราเงินเฟ้อสูงสุดในประวัติศาสตร์ยูโรโซน ราคาพลังงานในยุโรปสูงขึ้นเนื่องจากสงครามในยูเครน การสูญเสียน้ำมันของรัสเซียไปจากตลาดโลก และรัสเซียตัดการจ่ายก๊าซไปยังยุโรป ยุโรปพึ่งพาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติของรัสเซียมากกว่าของสหรัฐฯ ในการรักษากำลังการผลิต, อุตสาหกรรม และการผลิตไฟฟ้า ซึ่งส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนทำสถิติสูงสุดที่ 8.6% ในเดือนมิถุนายน ทำให้ทุกสิ่งทุกอย่างตั้งแต่ค่าอาหารไปจนถึงค่าไฟฟ้าและค่าสาธารณูปโภคแพงขึ้น ในขณะที่ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง
5. เศรษฐกิจของสหรัฐฯ แข็งแกร่งกว่าเศรษฐกิจของยุโรป สหรัฐฯ อยู่บนเส้นทางสู่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจได้เร็วกว่ายูโรโซนซึ่งใกล้จะเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย
สกุลเงินยูโรไม่ได้เป็นเพียงสกุลเดียวที่ได้รับผลกระทบจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น แต่ทุกอย่างอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ในปีนี้ เงินปอนด์อังกฤษและเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับ ECB?
ค่าเงินยูโรที่ร่วงลงในปัจจุบันเป็นที่น่าปวดหัวและเป็นความท้าทายที่น่ากลัวสำหรับธนาคารกลางยุโรป เนื่องจากค่าเงินยูโรนั้นอ่อนค่าลงไม่เพียงแต่เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น แต่ยังอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ เช่น ฟรังก์สวิสและเยนญี่ปุ่นอีกด้วย
การอ่อนค่าของสกุลเงินยูโรอย่างต่อเนื่องจะผลักดันอัตราเงินเฟ้อที่สูงอยู่แล้วให้สูงขึ้นไปอีก เพิ่มความเสี่ยงที่ราคาจะพุ่งไปสู่เหนือเป้าหมาย 2% ของ ECB โดยมันจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วมากกว่าเดิมเพื่อหยุดเงินยูโรไม่ให้อ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจเพิ่มความลำบากในยุโรปซึ่งกำลังเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจจะเกิดขึ้น
หากยุโรปเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยเฉพาะประเทศเยอรมนี สิ่งนี้อาจหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB เอาไว้ เนื่องจากมันจะทำให้สถานการณ์แย่ลง ในระหว่างนี้ ค่าเงินดอลลาร์และเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะแข็งแกร่งขึ้น ทำให้ช่องว่างระหว่าง USD และ EUR กว้างมากขึ้นอีก
เงินยูโรจะร่วงต่ำกว่าระดับดุลยภาพต่อไปหรือไม่?
น่าเสียดายที่การอ่อนค่าของ EUR เมื่อเทียบกับ USD นั้นคาดว่าจะดำเนินต่อไป โดยมันอาจร่วงลงไปที่ $0.97-0.95 ในระยะเวลาอันใกล้นี้ สกุลเงินยูโรจะยังคงซบเซาเช่นนี้เนื่องจากวิกฤตพลังงานของยุโรปที่เลวร้ายลง แม้ว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ Fed ก็ปรับขึ้นเร็วกว่าและดุดันมากกว่า