11.02.2019 Haftalık ve Günlük Analiz Raporu
Geçen hafta daha fazla Avrupa bölgesinde artan riskleri takip ettik. 2018 yılının ortalarından bu yana beklentileri tam olarak karşılayamayan Avrupa ekonomik verileri, 2019 yılıyla birlikte sert düşüşler gösterdi. Avrupa Merkez Bankası’nın da 2019 yılıyla birlikte daha fazla risklere değinmesi bu belirsizlikleri artırdı. Bölgenin dinamo ülkesi Almanya’ da ekonomik bozulmalar 2019 ile birlikte artarken, İtalya teknik resesyona girmiş durumda. Tüm bu ekonomik belirsizliklerin yılın başlangıcına oranla yılın ikinci ayına geçişle daha fazla ön planda olması tüccarlar tarafında endişeleri de artırdı. Ayrıca Brexit geçiş sürecine ilişkin Avrupa Birliği Komisyonu ile İngiltere Hükümeti arasında hala bir anlaşma gerçekleşmemiş olması ve Brexit sürecinin sonlanmasına haftalar kalması da ayrı bir risk oluşturmakta. Bölgede artan ekonomik ve politik risklerin etkisiyle Euro bazlı enstrümanlarda satış yönlü baskılanma mevcut. Ayrıca bu risklerin etkisiyle Amerikan Dolarının güvenli varlık talebi gördüğünü söyleyebiliriz.
ABD tarafında ise 2019 yılıyla birlikte konuşulmaya başlanan büyüme endişelerinin daha az dile getirildiğini görüyoruz. Son iş istatistik verilerine baktığımızda beklentileri tam olarak karşılayamamış olmasına rağmen FED’ in hedeflerine uygun yerdeler. Ayrıca riskleri azaltıcı hamleler de takip ediliyor. Bu hafta Çin ile devam eden ticaret müzakerelerine ilişkin daha fazla haber akışı takip edebiliriz. Çünkü Çin’ de yeni yıl tatili bitti ve ABD heyeti bugün Pekin’ de olacak. Gelebilecek açıklamaların iyimser ve pozitif havada gerçekleşmesi riskleri azaltmaya devam edebilir. Ancak geçen Cuma günü ABD Başkanı Donald Trump’ın endişe verici açıklamaları ticaret müzakerelerine ilişkin olumsuz bir görünüm yaratmış ve Amerikan dolarına güvenli varlık talebini artırmıştı.
Riskleri azaltan diğer bir unsur ise ABD’ nin Suriye’den çekileceğinin açıklanmasıydı. Aslında bu açıklama Türk Lirası varlıklarında da kazanımları desteklemişti ancak ABD yönetiminin hamle sonrası ağız değiştirmesi halen daha ABD – Türkiye ilişkilerinin nasıl şekilleneceğini belirsiz kılıyor. Çünkü bu konuya ilişkin ABD tavırları sürekli değişkenlik göstermekte. Bu durumda Türk Lirası varlıklarında yeniden volatilitenin artması ihtimalinin yüksek olduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’ de yerel seçimler yaklaşıyor ve politik anlamda zorlu bir süreç yaşanacak. Oluşabilecek politik belirsizlik ortamı da yine bölgesel riskleri artırabilir.
EURUSD
Avrupa’ da devam eden ekonomik ve politik belirsizlikler Euro bazlı enstrümanları baskılamaya devam ederken Amerikan dolarının da güvenli varlık talebi görmesini sağlıyor. Son açıklanan ekonomik verileri sonrasında İtalya’nın teknik olarak resesyona girmiş olması ve 2018 yılının sonlarıyla birlikte bölgenin dinamo ülkesi Almanya ekonomik verilerinin beklentileri karşılayamaması ekonomik riskleri fazlasıyla artırdı. Ayrıca Brexit geçiş sürecine ilişkin Avrupa Birliği Komisyonu ile İngiltere arasında, sürecin bitişine haftalar kalmasına rağmen bir anlaşma sağlanamamış olması politik riskleri artıran bir unsur. EURUSD paritesinde düşüşler 1.1310’ a kadar devam etti ve şimdilik bu destek ile sınırlandı. Eğer 1.1310 seviyesi satış yönlü kırılabilirse düşüşler ilk etapta 1.1270 daha sonra ise 1.1210 seviyesine kadar sürebilir. Olası toparlanmalarda ise 1.1350 direncini takip edeceğiz. 1.1350’ nin aşılabilmesi ihtimalinde ise 1.1400 direnci hedefte olabilir. Ancak biz 1.1500 seviyesi altında yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmeye ve 1.1210 hedefini beklemeye devam edeceğiz.
GBPUSD
İngiltere tarafında Brexit geçiş sürecine ilişkin riskler fiyatlamalarda etkili olmaya devam ediyor. Geçen hafta İngiltere Merkez Bankası toplantı kararları açıklandı. İngiltere Merkez Bankası para politikalarında herhangi bir değişime gitmedi ancak şahin duruşu Sterlin bazlı enstrümanları destekledi. Bu etkiyle birlikte değer kazanan Sterlin varlıkları bir sonraki gün Brexit sürecine ilişkin risklerin etkisiyle tekrar satış yönlü baskılanmaya başladı. Yeni haftayla birlikte Brexit ile alakalı yeni gelişmeleri ve açıklamaları takip edeceğiz. GBPUSD paritesinde fiyat 1.2900 üzerinde kalıcılık sağlamaya çalışıyor. 1.2925 – 1.2900 aralığında yayılım göstermiş bir fraktal bölgesi olduğunu görüyoruz. Burası önemli bir destek bölgesi görevi görebilir. 1.2900 tekrar satış yönlü kırılabilirse eğer ayı tüccarları daha fazla ön planda olacaktır. Bu ihtimalde düşüşler ilk etapta 1.2860 daha sonra ise 1.2800’ e dek sürebilir. Olası toparlanmalarda ise 1.3000 psikolojik direnci önemli. 1.3000 psikolojik direnci aşılabilirse eğer boğa tüccarlar ön plana çıkabilir.
USDTRY
Geçen hafta Avrupa’ da daha fazla konuşulmaya başlanan ekonomik ve politik risklerin etkisiyle Amerikan Dolarına artan güvenli varlık talebi görüldü. Bu etkilerle birlikte Amerikan Dolar endeksi son 5 haftanın en yüksek değerini test etti. Türkiye tarafında ise ekonomik ve politik birtakım belirsizlikler devam ediyor. Geçen hafta Türkiye enflasyon verileri açıklandı. Veri beklentinin üzerinde açıklanmasına karşın Türk Lirası varlıklarında kayıplar sınırlı oldu. Bunun sebebi mevsimsellik etkisinin enflasyonda etkili olması ve bundan kaynaklı bir şişkinlik yaşanmasıydı. Yeni haftayla birlikte ABD ile Türkiye arasında yaşanabilecek haber akışlarını dikkatle takip edeceğiz. ABD ile Türkiye ikili ilişkileri döviz kurları üzerinde belirleyici rol üstlenmekte. USDTRY kurunda 5.2700 direnci önemli olacaktır. Eğer aşılabilirse yükselişler ilk etapta 5.3500 daha sonra 5.4500 ve son olarak 5.5400’ e kadar sürebilir. Olası geri çekilmelerde ise 5.2000 ile 5.1160 aralığında güçlü bir destek bölgesi olduğunu biliyoruz.
