Enflasyon, faiz artışları ve savaş arasında: EUR/USD için sırada ne var?
EUR/USD, Avrupa Merkez Bankası'nın para politikasındaki destekleyici tonunun Euro üzerinde daha fazla baskı yaratmasıyla Mayıs 2020'den bu yana en düşük seviyesi olan 1.0756'ya düştü. Bir sonraki durak neresi?
Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artırımı konusundaki duruşu nedir?
Avrupa Merkez Bankası, faiz oranlarını beklendiği gibi değiştirmedi ve üçüncü çeyrekte tahvil alım programını sonlandıracağını doğruladı. Başkan Christine Lagarde, politika sıkılaştırmayı tartışmanın "çok erken" olduğunu söyledi ve varlık satın alma programının (APP) sona ermesinden sonra "bir noktada" faiz artırımının gelebileceğini de sözlerine ekledi. Açıklama, çeşitli nedenlerle devam eden güvercin politikalarına güven verdi:
- Rusya ve Ukrayna arasında sürmekte olan savaşın sonuçları, Avrupa ve yurtdışındaki ekonomilere zarar veriyor.
- Enerji ve emtia fiyatlarındaki artış talebi etkileyerek üretimin yavaşlamasına ve enflasyonun artmasına neden olmakta.
- Ticaret ve tedarik zincirlerindeki aksaklıklar, yeni malzeme ve girdi sıkıntısına neden oluyor.
Avrupa Merkez Bankası Euro üzerinde baskı oluşturdu ve Fed'de Doları destekliyor
Avrupa Merkez Bankası politika gevşemesine bağlı kalıyor, bu yüzden EUR aşağı yönlü baskı altında ve kısa vadede daha fazla aşağı yöne doğru gidebilir. Aksine USD, Fed'in şahin yorumlarından güç kazandı.
Mayıs toplantısında 50 puan ve 2022'de kalan beş toplantının her birinde 25 puan faiz arttırması beklenen Fed'in aksine, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artırımı için acelesi yok. Fed son tahvillerini Mart ayında aldı ve aynı ayda faiz arttırdı. Ancak bu Avrupa Merkez Bankası için biraz zaman alacak. Euro Bölgesinde birinci faiz arttırımı Eylül ayında gelebilir.
Euro neden düşmeye devam edecek?
- Avrupa Merkez Bankası'nın uzlaşmacı duruşu, faizleri arttırsa bile Fed'in önüne geçemeyecek.
- Enflasyonun tüm zamanların en yüksek seviyesi olan %7.5'e yükselmesi ve Ukrayna krizinin ortasında yavaş büyüme oranı Avrupada alarm durumu yaratıyor.
- Petrol fiyatları bir sonraki yükseliş rallisine hazırlanıyor ve enerji faturaları Avrupa'da hane halklarını vuracak.
- Euro bölgesinde resesyona ilişkin artan korkular.
- ABD Dolarının gücü ve her yerden aldığı destek: Fed'in birkaç yıllık en keskin sıkılaşma döngüsü, ABD Hazine getirilerindeki güçlü toparlanma ve Rusya-Ukrayna savaşının ortasında küresel piyasalarda devam eden belirsizlik. Dolar Endeksinin (DXY), yaklaşık iki yılın en yüksek seviyesi olan 100.00'in üzerinde konsolide olmasının ardından kazançlarını arttırması bekleniyor.
EUR/USD için bir sonraki hamle nedir?
EUR, Nisan 2020'de ilk kez 1.0800'ün altına düştükten sonra, grafik düşüş durumunun bozulmadan kaldığını gösteriyor. Eğer EUR/USD 1.0800'ün (psikolojik seviye, iki yılın en düşük seviyesi) altına düşmeye devam ederse, teknik satış baskısı artabilir ve pariteyi 1.0770, 1.0760 ve 1.0730'a çekebilir. Bir sonraki büyük aşağı yönlü hedef, Mart 2020'den bu yana en düşük fiyat olan 1.0635'tir.
Kısa vadeli görünüm de düşüş eğilimi gösteriyor ve parite aşağı yönlü hareketli ortalamaların altında kalıyor.
