FOMC Tutanakları Sonrası Dolar

Üç hafta önceki FOMC toplantısının detaylı tutanakları dün akşam yayınlandı. Son toplantıda Fed piyasaların beklediği gibi federal fonlama faizini %1.25 seviyesinde sabit bırakmıştı.

Tutanaklara baktığımızda birçok üyenin yakın vadede faiz artışını gerekli gördüğünü birkaç üyenin ise buna karşı çıktığını görüyoruz. Karşı çıkan üyeler enflasyon görünümünün zayıf olmasını neden olarak gösteriyorlar.

Üyelerin neredeyse tamamı istihdam tarafında hedefe ulaşıldığı görüşünde ve istihdam piyasasındaki iyileşmenin eninde sonunda enflasyonu yükseltmesini bekliyorlar.

Tutanaklarda piyasanın en çok dikkatini çeken yorum birkaç üyenin düşük enflasyon nedeniyle faiz artışına karşı çıkmaları ve bu güvercin tondaki yorum nedeniyle de doların değer kaybetti.

USDTRY tutanaklar sonrası 3.96 seviyelerinden 3.91 seviyelerine kadar geriledi fakat Avrupa seansı başlarken yeniden yükseliş gerçekleştiğini görüyoruz. 3.90 kritik destek ve üzerinde kaldığı sürece kısa vadeli momentum yukarı yönlü kalmaya devam edecek. 3.90 desteğinin kırılması durumunda ise kar alımlarına bağlı bir miktar daha gevşeme gelebilir ve 3.87 desteği takip edilebilir.

Bir kaç üye Aralık ayında faiz artışına karşı çıkıyor olabilir fakat CME federal fonlama vadeli piyasasındaki fiyatlama 13 Aralık'ta Fed'in fonlama faizini %1.25'den %1.50'ye yükseltmesine %90 üzerinde ihtimal veriyor. Yani aslında tutanaklar çok büyük bir değişikliğe neden olmuş değil.

Diğer yandan enflasyon kanadında önümüzdeki aylarda istenen yükselişin yaşanmaması 2018'de beklenen en az üç faiz artışını tehlikeye atabilir. Fed'in enflasyon hedefi %2.0 iken takip ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE fiyat endeksi %1.3. Yani hedefle şu anki enflasyon arasında hala uzun bir mesafe var ve eğer önümüzdeki aylarda bu mesafe daha açılırsa Fed faiz artışlarına daha temkinli yaklaşmaya başlayabilir.