2022'de borsalar için neler var?
2021, özellikle ABD'de borsa için sürprizlerle dolu bir yıl oldu. Tüm beklentilere karşı gitti. Herkes hisse senetlerinin düşmesini bekliyordu, sadece onların tekrar tekrar tarihi rekorlar kırdığını gördüler, ya da tam tersi.
2022'de de pek farklı olmayacak. Şimdi bakalım gelecek yıl hisse hareketlerini ne etkileyecek
1. Enflasyon ve faiz artırımı beklentileri
Piyasalar, 2021 boyunca daha yüksek fiyatların dersini ilk bakışta anlamıştı. Sonuç olarak şirketler, 2020 pandemi yılında biriktirdiklerini harcamak isteyen istekli tüketicilere daha yüksek maliyetleri (ulaşım, malzeme, işçilik ve ücretler) aktarmayı seçti. Sonuç olarak, şirketler yüksek enflasyon sayesinde 2021'de yüksek kârlar elde etti.
Ancak tüketicilere yönelik mal ve hizmet fiyatları ne kadar yüksek olursa, talep o kadar düşük olur ve bu da şirketlerin daha zayıf kâr etmesine neden olur. Bu olduğunda, borsalar mutlu olmayacaktır.
Eğer enflasyonist baskılar 2022'nin ilk yarısında devam ederse veya artarsa işler sorunlu hale gelebilir. Hisse senetleri, %3 ila %5 arasında yükselirse, belirli bir dereceye kadar enflasyona karşı iyi bir hedge sağlar. Ancak, fiyat artışı %4'ün üzerinde devam ederse, bu, kârları baltalayacak ve hisse senetlerine zarar verecektir.
Ayrıca, daha yüksek enflasyon, merkez bankalarını para politikasını sıkılaştırmaya ve faiz oranlarını yükseltmeye zorlayacak, böylece likiditeyi boşaltacak ve piyasalardan çekecektir. Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, 2022'de faizleri üç kere artırabileceklerini zaten belirtmişti.
Ancak JPMorgan, S&P 500'ün 2022'nin ilk yarısında 5.000'in üzerine sıçramasını ve mevcut seviyelerden potansiyel %6'lık bir artış bekliyor.
2. Çin ve katı düzenleyici prosedürleri
Pekin, bu yıl Çinli teknoloji devlerinin ve eğitim şirketlerinin kârlarını azaltmak için aşırı önlemler aldı ve sektöre olan bağımlılığını azaltmak için gayrimenkul geliştiricilerine borç verme konusunda kısıtlamalar getirdi.
Hong Kong'daki Offshore Çin hisseleri, 2021'de dünyanın en kötü performans gösterenleri arasında yer alıyor. MSCI Çin endeksi, küresel hisse senetleri karşısında 2006'dan bu yana ki en düşük seviyesine yakın.
Çin finans piyasalarını çökerten faktörlerin birçoğu 2022'de de bizimle birlikte devam edecek. Pekin'in, Didi Global'i Amerika Birleşik Devletleri'nin New York Menkul Kıymetler Borsası listesinden çıkarmasını istedikten sonra, yatırımcılar teknoloji sektöründeki baskıların devam edeceği beklentisiyle Komünist Parti'nin beklenmedik politikalarından hâlâ korkuyorlar.
Buna ek olarak, devam eden ticaret savaşı, Pekin ve Washington arasında büyüyen bölünmeye ve her iki taraf tarafından Çinli ve Amerikan teknoloji şirketlerinin karşılıklı olarak yasaklanmasına sebep oluyor. Son olarak Çin emlak ve konut sektörü krizini de unutmayalım.
Bu engeller şirket kârlarını etkileyecek ve özellikle teknoloji sektöründeki ABD ve Çin hisse senetlerine büyük zarar verecek.
3. COVID-19 gelişmeleri
Yaklaşık iki yıldır piyasanın ana itici gücü olan pandemi gelişmeleri, 2020'de piyasaların çökmesine ve ardından ekonomilerin 2021'de yeniden açılmasına imkan sağlayan aşı kampanyalarının ardından tarihi bir ralli başlatmasına neden oldu.
Delta ve Omicron varyantlarının keşfedilmesiyle birlikte piyasalar küresel hisse senedi endekslerinde kaotik bir volatiliteye tanık oldu.
Çoğu analist, piyasalar ve insanların bununla yaşamaya alıştıkça virüsün önümüzdeki yıl sadece bir yan etki haline gelmesini bekliyor.
4. Siyah Kuğu olayları
2022 yılı, "kara kuğu olayları" olarak adlandırabileceğimiz olaylarla dolu, ani ve tahmin edilmesi zor, piyasalar üzerinde beklenmedik etkiler yaratan olaylar.
Bu olaylar arasında ABD ara seçimleri, Fransa cumhurbaşkanlığı seçimleri, Tayvan'daki gerilimler, liradaki tarihi düşüşün ardından Türkiye ekonomisinde yaşanan ezici kriz ve tedarik zinciri darboğazlarının devam etmesi sayılabilir.
Küresel ısınma ve temiz enerjiye geçiş, yatırımcıların dikkate alması gerekebileceği diğer şeylerdir. Ayrıca zararlı emisyon üreten şirketlere uygulanan yüksek karbon fiyatları ve çevre vergileri, endüstriler için üretim maliyetlerini artıracak ve bu da bazı şirketlerin ve hisse senetlerinin kârlarını olumsuz etkileyebilecek.
Son olarak, hisse senetlerinin yüksek değerlemelerinin en ufak olaylardan kolayca etkilenen kırılgan piyasalar yarattığını unutmayın. Borsalarda buna şahit oluyoruz. Bazı hisselerin değeri abartılmış ve gerçeğe uygun değerlerini yansıtmamaktadır. Bu, yukarıda belirtilen nedenlerle patlayabilecek yeni bir balon oluşturmak gibi. Peki ya birden fazla neden bir araya gelirse ne olur? Yoksa hisse senetleri trendin aksi yönünde ilerlemeye devam mı edecek?