Bir Ülkenin Doğrudan Yabancı Yatırımları (DYY) ve Uluslararası Rezervleri Döviz Kurunu Nasıl Etkileyebilir?
Döviz piyasasında daha iddialı bir spekülasyon için, belirli bir ülkedeki para birimlerinin hareketini ve yatırımcıların duyarlılığını bir dereceye kadar tahmin edebilen farklı araçlar ve analizler kullanmak gerekir. Genel olarak, gün içi işlemciler bu hareketleri tahmin etmek için teknik analiz göstergelerini daha fazla kullanma eğilimindedir. Ancak, daha uzun vadeye bakan işlemciler için, döviz kuru hareketlerini tahmin etmede faydalı araçlar olabilecek Doğrudan Yabancı Yatırım (DYY) ve Uluslararası Rezervlerin seviyesi gibi ülkelerin makroekonomik göstergelerini ("temel analiz" olarak adlandırılır) de dikkate almak ilginçtir. Bu yazımızda tam da iki konudan bahsedeceğiz.
DYY ve Döviz
Bir ülkenin dış kırılganlık derecesini ve bunun döviz kuruyla ilişkisini analiz etmenin bir yolu, cari işlemlerdeki açık – (eksi) Doğrudan Yabancı Yatırım (DYY) akışına eşit olan dış finansman ihtiyacında bulunabilir. Yurt dışından doğrudan yatırım akışının, cari işlemler açığından fazla olduğu durumlarda, bu bir durağanlığı gösterir ve dolayısıyla döviz kurunda büyük değişimler beklenmemelidir. Aksi takdirde, doğrudan yabancı yatırım akışı, cari işlemlerdeki nihai açığı kapatmaya yetmediğinde, ülkenin para birimi uluslararası emsalleri karşısında değer kaybetme eğilimi gösterecektir.
Uluslararası Rezervler ve Döviz
Dikkat edilmesi gereken bir diğer önemli konu da, örneğin dış hesapların finansman ihtiyaçlarını karşılamak veya döviz piyasalarına ara sıra müdahale etmek için hazır bulunan ve ülkenin elinde bulundurduğu döviz miktarını temsil eden Net Uluslararası Rezervlerdir. Genellikle yabancı sermayenin ülkeyi terk ettiği, ihracatın düşme eğiliminde olduğu ve döviz kurlarının değer kaybettiği kriz zamanlarında hükümetler döviz rezervlerini bir koruma biçimi olarak kullanabilirler. Özetle, Uluslararası Rezervlerin sağlıklı durumu, döviz kurundaki büyük değişimleri azaltabilecek bir faktör olma eğilimindedir, çünkü Merkez Bankası bunları piyasaya müdahale etmek ve para biriminin döviz kurundaki ani dalgalanmaları önlemek için kullanabilir.
DYY ve Uluslararası Rezervler hakkında veriler
- Doğrudan Yabancı Yatırım ile ilgili veriler, örnek olarak Dünya Bankası web sitesinde bulunabilir.
- Devletlerin Uluslararası Rezervlerine ilişkin veriler, Uluslararası Para Fonu'nun web sitesinde bulunabilir.