Piyasa Döngüleri Nedir ve İşlemciler Bunları Nasıl Kullanır?
Finansal piyasalar düşüş ve büyüme dönemleri arasında gidip gelir. Sadece ekonomi ile değil, aynı zamanda yatırımcıların psikolojisi ile de ilgilidirler. Birçok yatırımcı daha fazla kâr elde etmek için piyasa döngülerini analiz etmeye çalışır. Bunun ne olduğuna bir göz atalım.
Piyasa döngüleri nelerdir?
Piyasa döngüleri, çeşitli piyasalarda zaman içinde oluşma eğiliminde olan formasyonlar veya trendlerdir. İki minimum veya maksimum fiyat noktası arasındaki süreyi temsil ederler. Tipik olarak, bir tür yenilik, yeni ürün veya düzenleyici değişiklik nedeniyle belirli bir sektör veya endüstride trendler oluştuğunda yeni piyasa döngüleri ortaya çıkar.
Bir piyasa döngüsünün uzunluğu, piyasaya bağlı olarak birkaç dakikadan birkaç yıla kadar değişebilir. Döngünün farklı yönleri vardır: örneğin, günlük işlemciler 15-60 dakikalık aralıklarla odaklanırken, gayrimenkul yatırımcıları 20 yıla kadar olan dönemleri analiz eder.
Piyasa Döngülerini Anlamak
Piyasalardaki döngüler öncelikle ekonomide döngüler olduğu için vardır.
Ancak başka sebepler de vardır. Ekonomik döngü sadece şirketlerin kârlılığını değil aynı zamanda yatırımcıların psikolojik zihniyetini de etkiler. Nadiren rasyonel ve istikrarlı pozisyonları tutarlar. Ve piyasalar yükseldiğinde, yatırımcılar iyimser ve risk almaya isteklidir. Hisse senedi alırlar ve fiyatlar yükselir. Ancak, ruh hali değişebilir, ardından yatırımcılar satmaya başlar ve menkul kıymetlerin fiyatı düşer.
Bir Piyasa Döngüsünün Aşamaları
Her piyasa döngüsünde dört aşama vardır:
Birikim Aşaması
Bu, piyasa döngüsünün ilk aşamasıdır. Piyasa bir önceki döngüde dibe vurduktan sonra birikim başlar. Talep arttıkça, fiyatlar artık yeni düşük seviyeler oluşturamaz. Sonuç olarak, düşüş trendi momentumunu kaybetmeye başlar. Piyasa yükselişe geçer.
Yükselme Aşaması
Yükselme aşamasında, piyasa konsolide olmaya başlar. Fiyatlar yükselmeye başlar ve piyasa, yeni yükseliş trendine erken bir aşamada katılmak isteyen çok sayıda alıcıyı kendine çeker. Yükselen fiyat trendleri, fiyatları yeni zirvelere iter. İlk alıcılar, erken yatırımlarından yararlanmak için yüksek fiyatlardan yararlanır. İşlemciler de o anda yükseliş trendinden yararlanır.
Dağıtım Aşaması
Dağıtım aşamasında, piyasa bir satış yaşar. Ancak, fiyatlar oldukça uzun bir süre sabit kalır. Bunun nedeni piyasadaki alıcı ve satıcıların eşit dağılımıdır. İşaretleme aşamasındaki yükseliş hissi solmaya başlar ve yeni zirveler görünmez. Piyasaya girmemiş yatırımcılar dışarıda bırakılır. Fiyatlar zirveye ulaştığı için yatırımcıların varlıklarını satmaları için harika bir zamandır.
Düşüş Aşaması
Bu, piyasa döngüsünün son aşamasıdır. Bu aşamada, büyük yatırımcılar kâr elde etmek için yatırımlarını satmaya başlarlar. Katılımcıların geri kalanı da onları hızla takip eder. Fiyatlar düşüş trendine girdiğinde, piyasa hissiyatı daha da düşüşe geçer. Fiyatların zirvede olduğu dönemde piyasaya giren yatırımcılar, fiyatların yükseleceği umuduyla yatırımlarına devam ederler. Maalesef fiyatlar düşmeye devam eder. Bu düşüş trendinin sonunu belirleyebilen yatırımcılara yeni alımlar yapmaları için bir işarettir. Bu gerçekleştiğinde birikim aşaması başlar ve yeni bir piyasa döngüsü oluşur.
Piyasa döngüsü türleri
Piyasa döngülerinin farklı türleri vardır. Bunların başlıcalarını ele alalım: evrensel (Wyckoff piyasa döngüsü), Wall Street piyasası, forex piyasası ve konut piyasası döngüleri.
Wyckoff piyasa döngüsü
Wyckoff piyasa döngüsünün dört aşaması vardır: birikim, yükseliş, dağıtım, düşüş
Wyckoff piyasa döngüsü, fiyat gözlemlerine, trend gelişiminin kilit anlarına ve birikim ve dağıtım aşamalarına dayanır. Wyckoff yöntemi başlangıçta sadece hisse senetlerine odaklanmış olsa da, şimdi tüm finansal piyasa türlerine uygulanmaktadır.
Wyckoff piyasa döngüsü dört ana aşamadan oluşur: birikim, yükseliş, dağıtım ve düşüş.
- Birikim aşaması işlem aralığını belirler. Sözde piyasa yapıcılar varlıkları çoğu yatırımcıdan önce biriktirir. Bu aşama genellikle düz hareketle işaretlenir. Önemli fiyat değişikliklerinden kaçınmak için birikim kademeli olarak gerçekleşir.
- Yükselme aşamasında, piyasa yukarı doğru büyümeye başlar. Giderek daha fazla yeni yatırımcıyı çeken ve daha sonra talepte bir artışa yol açan bir trend oluşur. Piyasa yukarı doğru hareket ederken, diğer yatırımcıların piyasaya girmeleri ve varlık satın almaları teşvik edilir. Sonuç olarak, heyecan katılmak isteyen daha fazla insanı etkiler. Böyle bir dönemde talep arzdan çok daha fazladır.
- Ardından satın alınan varlıkların dağıtım aşaması gelir. Satıcılar, kârlı pozisyonlarını piyasaya geç girenlere satarlar. Kural olarak, dağıtım aşaması, tükenene kadar talebi emen düz bir hareketle işaretlenir.
- Wyckoff yönteminin fiyat hareketinin son aşaması düşüştür. Bu aşamada piyasaya arz hakimdir ve fiyat neredeyse durmadan düşer. Diğer bir deyişle, hisse senetlerinin önemli bir kısmı satıldıktan sonra piyasa aşağı doğru hareket etmeye başlar. Sonunda arz, talepten çok daha fazla hale gelir ve bir düşüş trendi başlar.
Forex Piyasası Döngüsü
Birçok forex döngüsü türü vardır ve türleri ve özellikleri herhangi bir parametre veya zaman dilimi ile sınırlı değildir. Dört aşamaya sahip en yaygın forex sıkılaştırma ve gevşeme döngüsünden birine bakalım: genişleme, zirve, resesyon (veya daralma) ve dip.
Döngünün ilk aşaması genişlemedir. Bu aşamada, piyasa önceki diplerden toparlanır. Piyasa katılımcılarının varlığa olan ilgisi artar. Ve harekete geçmeye başlarlar: yükseliş trendinde satın alırlar veya düşüş trendinde satarlar. Katılımcılar ne kadar aktif hareket ederse, trend o kadar hızlı gelişir.
Bir sonraki zirve aşamasıdır. Üretim ve satış hacimleri, istihdam vb. gibi ekonomik göstergeler en yüksek seviyededir ve artık büyümez. Bu aşamada trend kendini tüketmiştir ve hızlı büyümesi veya düşüşü durmaya başlar.
Ardından resesyon gelir. Hisse senetleri zaten düşer ve emtialar da ekonomi zayıfladıkça düşen talep beklentisiyle düşmeye başlar. Bu aşamada yatırımcılar emirlerini kapatırlar.
Trend döngüsünün son aşaması diptir. Bu aşamanın özellikleri, göreceli piyasa sakinliği ve önemsiz fiyat değişiklikleridir. Bu aşamada piyasa gücünü toplar ve resesyondan sonra konsolide olur. Ekonomik koşullar artık kötüye gitmez, ancak ekonomi henüz genişleme aşamasında değildir.
Wall Street Piyasa Döngüsü
Wall Street’in piyasa döngüleri, Wyckoff’un döngülerine benzer. Bu döngü de birikim aşamasına, yükselişe, dağıtım aşamasına ve düşüşe dayanır.
Grafikte wall street piyasa döngüsünün dört duygusal aşaması vardır: gizlilik, farkındalık, bariyer, havaya uçuş
İlk aşama, Wyckoff döngüsündeki birikim aşamasına benzer ve gizlilik aşaması olarak adlandırılır. Bu aşamada fiyatlar yavaş yavaş yükselir ve para kazananlar en iyi satın alma fırsatlarını belirler.
İkinci aşama farkındalıktır. Fiyatlar yeniden yükselmeye başlar, ancak yatırımcılar gardını düşürmez. Tekrar piyasaya girmeye karar verirlerse temkinli davranırlar.
Piyasa döngüsünün tepesinde, maksimum finansal risk noktası olan bariyer yer alır. Bu, yatırımcıların kötü bir şey olmayacağını düşündükleri zamandır. Böylece, kendi kendini idame ettiren bir döngü oluşur: giderek daha fazla yatırımcı inanılmaz kârlar elde etmeyi umarak piyasaya girer, bu da daha fazla fiyat artışlarına yol açar ve kapitalizasyon baş döndürücü boyutlara ulaşır.
Ardından balon patlar ve piyasa havaya uçuş aşamasına girer. Yükseliş trendleri yerini düşüş trendlerine bıraktıkça yatırımcılar umutlarını kaybeder ve paniklemeye başlar. Artık yaptıklarından emin değillerdir ve kayıplarını en aza indirmeye çalışırlar. Bazıları sonunda cesaretini kaybeder ve artık piyasanın düzeleceğine inanmaz.
Emlak Piyasası Döngüsü
Emlak piyasası özellikle döngüseldir çünkü arz genellikle hızla değişen talebe ayak uyduramaz. Döngü dört ana aşamadan oluşur: toparlanma, genişleme, hiper arz ve resesyon.
Toparlanma, resesyondan sonra piyasanın canlanmaya başladığı yerdir. İşlem sayısı giderek artar ve sahipsiz gayrimenkulün payı azalır: talep, genişleme aşamasında oluşan fazla alanı emmeye başlar.
Genişleme, ekonomik büyüme ve nüfusun satın alma gücündeki artışından kaynaklanmaktadır. Piyasa döngüsü bu aşamaya, sahipsiz gayrimenkulün seviyesi minimuma düştüğünde ve tam tersine alıcı faizinin arttığında girer. Bu noktada yatırımcılar artan talebi karşılamak için yeni tesislerin inşasına aktif olarak yatırım yapmaya başlarlar.
Bir noktada, yatırımcılar, fiyatların ve kira oranlarının daha da artmasının maliyetlerini telafi edeceğine inanarak, şişirilmiş arsa maliyetlerine veya projelerin kendilerine dikkat etmeyi bırakırlar. İşte o zaman, piyasadaki mülklerin fiyatları, nüfusun ve işletmelerin gerçek satın alma gücünü fark edilir şekilde aşmaya başlar ve işlem sayısı düşmeye başlar. Aynı zamanda, genişleme döneminde başlayan nesnelerin yapımı bir gecede durdurulamaz ve piyasa aşırı doygun hale gelir ve bu da bir balon oluşumuna yol açabilir.
Resesyon, yalnızca azalan talepten değil, aynı zamanda sahipsiz gayrimenkulün artan payından da etkilenen fiyatlar ve kira oranlarındaki düşüşle kendini gösterir. Bir durgunluk sırasında yatırımcılar yeni projeleri dondurur ve inşaat oranları düşer.
Sonuç
Yinelenen piyasa döngülerini anlamak, herhangi bir işlemci için gerekli bir beceridir. Döngüsel analiz uzmanları, yalnızca döngülerin yardımıyla piyasanın hangi yöne gideceğini önceden görmenin mümkün olduğuna inanır. Doğru olsun ya da olmasın, kesin olan bir şey var: Döngülerin analizi yardımıyla piyasa tahminlerinin etkinliğini artırmak mümkündür.