2021-12-09 • Dikemaskini
Berita tentang mutasi Omicron tiba, membawa bersamanya jualan Black Friday yang terburuk di Wall Street sejak 1931. Bagaimanakah varian baharu boleh menjejaskan pasaran dan ekonomi nanti? Apakah hubungannya dengan inflasi dan kenaikan kadar faedah, dan bagaimanakah ia akan mempengaruhi perkara-perkara tersebut?
Buat julung-julung kalinya, pasaran bertindak balas secara rasional dan logik. Ya, penemuan varian baharu, yang mungkin lebih mudah menular, dan pengenaan sekatan perjalanan baharu dengan begitu segera oleh beberapa kerajaan mencetus ketidakpastian yang kuat tentang ekonomi global. Pasaran menyaksikan jualan besar yang tidak pernah dilihat sejak lewat 2020.
Walaupun pelabur sudah menerima normal baharu, di mana coronavirus tidak luput begitu sahaja tetapi masih dapat dikawal, gelombang penjualan untuk berjaga-jaga tetap berlaku dan pengambilan untung tidak dapat dielakkan.
Laporan awal yang mencadangkan bahawa Omicron mungkin kurang membawa maut dengan gejala yang ringan hingga sederhana, biarpun ia sangat mudah berjangkit dan merebak dengan cepat. Jika benarlah begitu, ia positif untuk pasaran. Jika kita boleh memastikan bahawa Omicron bukan satu ancaman yang besar, ini akan menjadi peluang untuk membeli ketika berlaku penurunan di pasaran saham dengan harga yang lebih rendah, terutamanya bagi saham-saham yang terkait dengan pembukaan semula ekonomi.
Impak Omicron akan bergantung pada seberapa parah kesannya kepada manusia. Jika ia seperti varian Delta pada suku ketiga, Goldman Sachs menjangkakan KDNK global akan jatuh sebanyak 0.4% pada tahun 2022.
Penganalisis bank itu mengenal pasti empat senario bagi Omicron dan ekonomi. Senario "semboyan palsu" (false alarm), di mana Omicron merebak lebih perlahan daripada Delta dan kesan ekonominya adalah minimum. Senario "buruk", di mana Omicron merebak dengan lebih pantas daripada Delta tetapi tidak begitu membahayakan kesihatan dan mempunyai kesan ekonomi yang sederhana. Senario "buruk yang parah" , di mana Omicron ternyata lebih menular dan mematikan daripada Delta, yang membawa kepada gelombang lockdown baharu dan kemelesetan ekonomi yang besar. Yang terakhir, senario "baik", di mana Omicron merebak lebih pantas daripada Delta tetapi sangat-sangat kurang membawa maut supaya ekonomi global boleh berkembang, walaupun ia mengalami beberapa hambatan yang kuat.
Omicron melanda dunia hanya beberapa minggu sebelum bank pusat utama membuat keputusan tentang kenaikan kadar faedah, keputusan dasar yang terpenting buat mereka. Fed berkemungkinan akan mempercepatkan proses penarikan balik rangsangan dengan mengurangkan pembelian bon pada kadar yang lebih pantas daripada berkuat kuasa pada masa ini. Bank of England berkemungkinan akan menaikkan kadar, manakala Bank Pusat Eropah sedang merancang cara-cara untuk mengurangkan pembelian bon kecemasan di Zon Euro.
Bank pusat berlumba-lumba untuk mengawal inflasi, yang mencapai paras tertinggi selama tiga dekad di AS, yang tertinggi dalam sejarah bagi Zon Euro, dan melonjak ke paras tertinggi 10 tahun di UK.
Namun begitu, Omicron mungkin akan membuatkan bank pusat memikirkan semula masa dan takat kenaikan kadar yang harus mereka pertimbangkan lantaran dari keadaan yang sentiasa berubah. Pasaran telah pun mengambil kira jangkaan bahawa bank pusat akan mula menaikkan kadar pada tahun hadapan ke dalam harga (priced in).
Pengerusi Rizab Persekutuan, Jerome Powell, telah menyatakan bahawa "peningkatan kes Covid-19 baru-baru ini dan kemunculan varian Omicron menimbulkan risiko penurunan ke atas peluang pekerjaan dan aktiviti ekonomi serta meningkatkan ketidakpastian untuk inflasi". Ujar beliau lagi, "kebimbangan yang lebih besar tentang virus itu boleh mengurangkan kesediaan orang ramai untuk bekerja, yang akan memperlahankan kemajuan yang dicapai di pasaran buruh dan memperhebat gangguan rantaian bekalan." Oleh itu, Omicron dijangka akan menghalang Fed daripada membuat sebarang perubahan dasar di mesyuaratnya bulan ini. Kemunculan Omicron merumitkan proses membuat keputusan mengenai pengetatan dan kenaikan kadar.
Impak Omicron terhadap inflasi setakat ini tidak jelas dan samar-samar. Ada dua naratif yang boleh tercapai, hanya satu daripadanya akan berlaku kerana kedua-duanya saling bertentangan.
Yang pertama ialah Omicron akan menyebabkan inflasi terus meningkat, kerana ia mungkin meningkatkan kebimbangan yang kita hadapi pada masa ini lantaran dari kesesakan rantaian bekalan yang menjejaskan pengeluaran, sekali gus menaikkan harga barangan dan perkhidmatan. Jika kita kembali kepada lockdown dan ekonomi menjadi perlahan, pertumbuhan dan pengeluaran akan jatuh semula dan masalah bekalan akan bertambah teruk, yang akan menyebabkan masalah inflasi tinggi berlarutan lebih lama.
Ekonomi maju mungkin tidak menerima kesan secara langsung daripada Omicron, tetapi mereka mungkin akan menerima bahang kesannya menerusi pihak lain. Kerana pengagihan vaksin yang tidak sama rata di negara membangun, ekonomi-ekonomi ini tidak pulih sebaik ekonomi-ekonomi utama. Negara membangun adalah teras rantaian bekalan yang penting untuk ekonomi global. Oleh itu, kadar vaksinasi yang perlahan di sana berbahaya untuk kestabilan ekonomi dunia kerana ia menghalang pemulihan aktiviti ekonomi di negara membangun, yang menjejaskan rantaian bekalan. Dengan penemuan Omicron dan kadar vaksinasi yang perlahan yang berterusan, komoditi dan bahan mentah akan terus berkurangan, dan ini mungkin mendorong harga komoditi penting di negara Barat semakin tinggi.
Naratif kedua ialah inflasi akan menurun akibat dari peningkatan kebimbangan mengenai Omicron, kerana permintaan akan menurun semula apabila keyakinan pengguna semakin lemah dan mereka tinggal di rumah kerana takut dijangkiti. Ini akan mengurangkan tekanan ke atas kilang dan penyedia perkhidmatan serta menurunkan harga dan inflasi.
Saham-saham AS telah menunjukkan prestasi setengah tahun pertama yang terburuk dalam tempoh lebih 50 tahun kesan dari percubaan Fed untuk mengawal inflasi dan kebimbangan tentang kemelesetan.
Powell mahukan pendaratan yang lembut untuk inflasi, seperti yang dilakukan oleh Greenspan pada tahun 1994. Tetapi nampaknya dia akan menempuh satu pendaratan yang sukar.
Fed mengumumkan pada hari Rabu bahawa ia membiarkan kadar dasar tidak berubah pada 5…
Jepun melangkah lebih dekat kepada campur tangan mata wang dengan amaran terkuatnya apabila yen merosot ke paras paling lemah dalam kira-kira 34 tahun berbanding dolar…
Sentimen pasaran yang memulih pada pembukaan dagangan awal minggu semalam telah menukar semula haluan pergerakan USD…
FBS menyimpan rekod data anda untuk mengoperasikan laman web ini. Dengan menekan butang "Terima", anda menyetujui Polisi Privasi kami.
Permohonan anda telah diterima
Pengurus akan menghubungi anda dalam amsa terdekat
Permohonan panggil balik seterusnya untuk nombor telefon ini
boleh dilakukan dalam dalam
Jika anda mempunyai isu yang perlu disegerakan, sila hubungi kami menerusi
Live Chat
Masalah dalaman. Sila cuba sebentar lagi
Jangan bazir masa anda – pantau bagaimana NFP mempengaruhi dolar AS dan kaut keuntungan!
|
