ภาพรวมตลาด
เศรษฐกิจนิวซีแลนด์ยังคงเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง หลังตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ปี 2025 หดตัวลงถึง 0.9% สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เกือบสามเท่า ภาพนี้สะท้อนการชะลอตัวที่รุนแรงกว่าที่ประเมินไว้ โดยเฉพาะในภาคการผลิตและก่อสร้างที่ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หากมองย้อนหลัง 5 ไตรมาส พบว่า GDP หดตัวไปแล้วถึง 3 ไตรมาส ทำให้ตลาดเริ่มตั้งคำถามถึงศักยภาพการฟื้นตัวในระยะสั้น และอาจกดดันให้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ต้องเดินหน้าปรับลดดอกเบี้ยต่อเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่กำลังซบเซา
แรงกดดันยังสะท้อนผ่านดุลการค้าที่ขาดดุลกว่า 1.185 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ในเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้มาก แม้ทั้งการนำเข้าและส่งออกจะหดตัวพร้อมกัน แต่การส่งออกที่ลดลงแรงกว่าทำให้ดุลการค้ายิ่งติดลบหนักขึ้น โดยเฉพาะภาคสำคัญอย่างไวน์ เนื้อสัตว์ และบริการที่ยังถูกกดดันจากความไม่แน่นอนด้านการค้าและมาตรการภาษีของประเทศคู่ค้าอย่างสหรัฐฯ ปัจจัยเหล่านี้ล้วนซ้ำเติมความเปราะบางของรายได้ในประเทศและบั่นทอนความมั่นใจของผู้ประกอบการ
ในแง่นโยบายการเงิน ตลาดคาดว่า RBNZ อาจจำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (OCR) ลงต่อเนื่องจนแตะระดับ 2.25% ภายในสิ้นปีเพื่อพยุงการเติบโต อย่างไรก็ตาม การลดดอกเบี้ยลึกเช่นนี้ย่อมเป็นแรงกดดันต่อค่าเงิน NZD โดยตรง ในขณะที่สัญญาณฟื้นตัวจากการใช้จ่ายภาคครัวเรือนและตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังไม่ชัดเจน ความเชื่อมั่นผู้บริโภคก็ยังอยู่ในระดับต่ำ อีกทั้งการเปลี่ยนผ่านไปสู่ผู้ว่าการธนาคารกลางคนใหม่ปลายปีนี้ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนต่อทิศทางนโยบายในอนาคต
เมื่อเทียบกับฝั่งสหรัฐฯ ที่แม้จะเริ่มผ่อนคลายนโยบายโดยลดดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานสู่ 4.00–4.25% แต่เงินดอลลาร์กลับไม่อ่อนค่าตามคาด เนื่องจากเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% และเฟดยังคงเน้นย้ำว่าจะตัดสินใจตามข้อมูลเศรษฐกิจเป็นหลัก ปัจจัยนี้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์ยังมีแรงหนุนเชิงโครงสร้างและแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่เศรษฐกิจเปราะบางกว่า เช่น NZD ดังนั้น หากนิวซีแลนด์ยังไม่สามารถพลิกฟื้นปัจจัยพื้นฐานได้จริงจัง ทิศทางของ NZDUSD ในระยะสั้นถึงกลางยังคงโน้มเอียงไปทางอ่อนค่าต่อ
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
NZDUSD
ยังคงแสดงสัญญาณอ่อนแรงอย่างชัดเจน หลังจากปรับตัวลงแรงในช่วงที่ผ่านมา และล่าสุดราคายังคงเคลื่อนไหวอยู่ใต้กรอบแนวต้านสีแดง ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าแรงขายยังคงกดดันอยู่ต่อเนื่อง ตราบใดที่ราคายังไม่สามารถทะลุขึ้นเหนือกรอบแนวต้านบริเวณ 0.58550 ได้อย่างมั่นคง ภาพรวมก็ยังคงบ่งบอกถึงแนวโน้มขาลงอยู่เช่นเดิม ทำให้โอกาสที่ราคาจะปรับตัวลงต่อยังมีอยู่สูง โดยมีเป้าหมายสำคัญถัดไปที่แนวรับบริเวณ 0.56400 ซึ่งหากราคาลงไปทดสอบบริเวณดังกล่าว ก็จะเป็นจุดตัดสินสำคัญว่าราคาจะมีการเด้งกลับเพื่อฟื้นตัว หรือจะยืนยันการอ่อนตัวต่อในภาพระยะกลาง
NZDUSD (DAILY)
