Enflasyon: tanım, açıklama ve örnekler
Günümüzde her haber kaynağı enflasyondan bahsediyor, ekonomi yazıları bunu haykırıyor. Gittikçe daha fazla insanın kafası yayınlanan tüm bilgilerle karışıyor. Forex piyasasında işlemciler bu ekonomik göstergeyi düzenli olarak izlerler.
Bu makale, enflasyon ve onunla ilgili her şey hakkında temel bilgileri bulmanıza yardımcı olacaktır.
Enflasyon nedir?
Enflasyon oranı, diğer unsurlar dikkate alınsa dahi döviz kuru gelişmelerinin en önemli belirleyicilerinden biridir.
Basitçe enflasyon, mal ve hizmet fiyatlarındaki genel kademeli artıştır. Fiyatlar yükseldiğinde, bir kişinin belirli bir miktar para karşılığında alabileceği mal sayısı azalır. Örneğin, dün 5$’ınız vardı ve beş çikolata alabiliyordunuz, ancak bugün 5$’a sadece üç çikolata alabiliyorsunuz, yani bu durumda enflasyon yüksek demektir.
Enflasyon türleri
Her enflasyon türü felaket demek değildir. En zayıftan en güçlüye değişirler.
Emekleyen enflasyon
Emekleyen veya ılımlı enflasyon, fiyatların yılda %3 veya daha az artması anlamına gelir. Federal Rezerv, fiyatlar %2 veya daha az arttığında ekonomik büyümeye fayda sağladığını düşünüyor. Organik ekonomik genişlemenin yolu budur. Bu nedenle Fed, hedef enflasyon oranı olarak %2’yi belirliyor.
Yürüyen enflasyon
Bu, genellikle %3 ila %10 arasında değişen yoğun veya yıkıcı bir enflasyon türüdür. İnsanlar yarının çok daha yüksek fiyatlarından kaçınmak için ihtiyaç duyduklarından daha fazlasını almaya başlarlar. Bu durum talebin daha da artmasına neden olur, böylece ne tedarikçiler ne de ücretler duruma yetişemez. Sonunda, ortak mal ve hizmetler çoğu insan için çok pahalı hale gelir.
Dörtnala enflasyon
Enflasyonun %10 ve üzerine çıkması ülke ekonomisine zarar vermektedir. Aynı zamanda yabancı yatırımcılar bu ülkeden kaçınarak, gerekli sermayeden mahrum bırakmaktadır. Ekonomi sarsılır ve hükümet liderlerinin güvenilirliği kaybolur. Dörtnala yükselen enflasyon her ne pahasına olursa olsun önlenmelidir çünkü aksi takdirde ekonomik bir depresyona yol açabilir.
Dörtnala yükselen enflasyon, hiperenflasyondan daha sık görülen bir ekonomik olgudur ve zaman zaman ekonomik olarak en gelişmiş ülkelerde bile periyodik olarak kendini gösterir. Örneğin, savaş sonrası yıllarda (1945-1952) ve 1970’lerde OPEC tarafından belirlenen petrol fiyatlarındaki artış nedeniyle dörtnala yükselen enflasyon gözlendi.
2000’lerde, dörtnala enflasyon yaşayan ülke sayısı önemli ölçüde azaldı. Bu durumun en yüksek oranı 2004-2005 yıllarında %23 ile Angola’da olmuştur.
Hiperenflasyon
Fiyatlar ayda %50’den fazla arttığında hiperenflasyon meydana gelir. Son derece nadir gerçekleşir. Aslında, çoğu hiperenflasyon örneği, hükümetler savaşları ödemek için para bastığında ortaya çıkar. 1920’lerde Almanya, 2000’lerde Zimbabve ve 2010’larda Venezuela hiperenflasyon örnekleridir. Amerika Birleşik Devletleri’nde, İç Savaş sırasında hiperenflasyon meydana geldi.
Dezenflasyon ve Deflasyon
Deflasyon, mal ve hizmetlerin genel fiyat düzeyindeki düşüştür. Fiyatların düşme sürecidir, yani enflasyonun tersidir. Deflasyon, bir para biriminin satın alma gücünün artmasına neden olur. Başka bir deyişle, aynı miktarda paranız olabilir, ancak fiyatlar daha düşük olduğu için dolarınız daha da artacaktır. Deflasyonun en bariz örneği ABD’deki Büyük Buhran’dır.
Deflasyon GSYİH için önemli ölçüde zarar vericidir çünkü insanlar fiyatların düşmesini bekledikleri için mal almazlar. Yani merkez bankaları sadece enflasyona değil deflasyona da karşı çıkar.
Bu, bir ülkenin gayri safi yurtiçi hasılasında zaman içinde yalnızca enflasyon oranında bir yavaşlama olan (ve bu değişimin hızı genellikle belirgindir) dezenflasyondan farklıdır. Dezenflasyon, tüketici fiyat seviyesindeki artışın, fiyatların yükseldiği önceki döneme göre yavaşlaması durumunda gerçekleşir.
Stagflasyon
Stagflasyon, durgunluk ve enflasyonun bir kombinasyonudur. Hala fiyat enflasyonunun olduğu, ancak ekonomik büyümenin durgun olduğu andır. Bu, nasıl mümkün olabilir? Ekonomik büyümeyi canlandırmak için yeterli talep yoksa, fiyatlar neden yükselsin?
Bu fenomen, Amerika Birleşik Devletleri’nin altın standardını terk ettiği 1970’lerde meydana geldi. Doların değeri artık altına sabitlenmediğinde düştü. Aynı zamanda altın fiyatları da fırladı. O zaman, Federal Rezerv Başkanı Paul Volcker, federal fon faizini çift hanelere yükselterek stagflasyonu bitirdi. Daha fazla enflasyon beklentisini ortadan kaldıracak kadar uzun süre orada tuttu.
Ücret enflasyonu
Ücret enflasyonu, nominal ücretlerdeki bir artıştır. Bu, çalışanların daha yüksek ücret aldığı anlamına gelir. Elbette herkes kendi ücretinin artırılmasını hak ettiğini düşünür, ancak daha yüksek ücretler maliyet enflasyonunun bir unsurudur. Bu, bir şirketin mal ve hizmetlerinin fiyatlarının artmasına neden olabilir.
Temel enflasyon
Temel bir enflasyon oranı, ekonomideki ağırlıklı olarak piyasa güçlerinden kaynaklanan enflasyonist baskıları, yani sadece ekonomideki arz ve talep koşullarını yansıtan fiyatlardaki değişiklikleri ölçer.
Bu tür enflasyon, ekonomik durgunluk, arz şoku, derin fiyat değişiklikleri veya diğer öngörülemeyen rahatsızlıklar olmadığında nihayetinde büyüyecektir.
Çekirdek anlar
Çekirdek enflasyon
Çekirdek enflasyon oranı, gıda ve enerji dışındaki her şeyde yükselen fiyatları ölçer, çünkü fiyatları mevsim nedeniyle son derece değişkendir. Bu hariç tutma, temel enflasyon eğilimlerini ölçmede çekirdek oranı ana enflasyon oranından daha doğru kılar, bu nedenle merkez bankaları para politikasını belirlerken çekirdek enflasyon oranını kullanmayı tercih eder. Merkez bankaları bunu uzun vadeli enflasyon eğilimlerinin ana göstergesi olarak kullanır. Bununla birlikte, akaryakıt fiyatları uzun süredir artıyorsa, fiyat beklentilerini yükselterek çekirdek enflasyonu etkileyebilir.
Çekirdek TÜFE Ve Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları
Çekirdek enflasyon, hem Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) hem de çekirdek kişisel tüketim harcamaları endeksi (PCE) ile ölçülür. TÜFE, ev eşyası ve hizmetlerinin fiyatlarını ölçer. Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları, tüketiciler tarafından satın alınan mal ve hizmetlerin fiyatlarını temsil eder. Bu nedenle, eğer "çekirdek" iseler bu, gıda ve enerji hariç anlamına gelir. Çekirdek TÜFE ve Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları iki kardeş gibidir; ikisi de ekonomide ne kadar enflasyon olduğunu belirlemeye yardımcı olur.
Enflasyonun Hesaplanması
Şimdi, enflasyonun tüm tanımlarına yönelebileceğimize göre, onu nasıl ölçebileceğimizi ve analiz edebileceğimizi görelim.
Enflasyon nasıl ölçülür
Enflasyon, enflasyon oranı, fiyatların bir yıldan diğerine yüzde değişimi ile ölçülür. Enflasyon oranı birkaç farklı şekilde ölçülebilir:
- Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), hane anketlerine dayalı olarak tüketicilerin belirli bir mal sepetini kullanarak belirli bir süre boyunca satın aldığı mal ve hizmetlerin toplam maliyetini ölçer. Dolayısıyla, o sepetin maliyetindeki artışlar enflasyonu gösterir. Bir sepet yiyecek ve içecek, tıbbi bakım, ulaşım vb. gibi çeşitli grupları içerir.
- Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ise enflasyonu üretici gözüyle ölçer. ÜFE, üreticilerin yurt içinde üretilen mal ve hizmetler için aldıkları ortalama fiyatların bir ölçüsüdür. Satıcıların temsili bir mal sepeti için aldıkları cari fiyatların belirli bir baz yıldaki fiyatlarına bölünmesi ve ardından sonucun 100 ile çarpılmasıyla hesaplanır.
- Üçüncü ortak endeks, Kişisel Tüketim Harcamalarıdır (PCE). PCE, üreticilerden gelen GSYİH verilerine dayalı olarak ev eşyaları ve hizmetler için fiyat değişikliklerini ölçer. Fiyat tahminlerini TÜFE’de kullanılanlara dayandırdığı için TÜFE’den daha az spesifiktir, ancak aynı zamanda diğer kaynaklardan gelen tahminleri de içerir. Diğer her iki endekste olduğu gibi, endeksin bir yıldan diğerine artması enflasyonu gösterir.
İşlemciler Neden Enflasyonu Bilmelidir?
TÜFE’nin açıklanması (Ekonomik Takvim’den kontrol edebilirsiniz) işlemciler arasında oldukça popülerdir çünkü enflasyon, merkez bankaları ve para birimi arasında doğrudan bir bağlantı vardır. Gelişmiş ülkelerin çoğu enflasyon oranını %2’de tutmaya çalışır.
Enflasyon yüksek olduğunda, bir merkez bankası faiz oranını yükseltir. Sonuç olarak, döviz talebi artar, çünkü daha yüksek bir faiz oranı yabancı yatırımcıları cezbeder. Bu nedenle döviz kuru yükselir. Ve tam tersi de geçerlidir: Enflasyon çok düşük olduğunda, merkez bankası faiz oranını düşürebilir, para talebi büyük olasılıkla gider, dolayısıyla döviz kuru düşer.
Bu, tüm para birimlerini, özellikle de USD’yi etkiliyor, çünkü şu anda ABD %7.5 enflasyon ile mücadele ediyor.
Örneğe bir göz atalım:
10 Kasım 2021’de ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu verisi, 2021’deki %0.9’luk en yüksek TÜFE oranlarından biriydi. Açıklandığı andan itibaren USD diğer para birimlerine karşı güçlendi, örneğin USD/CAD 2060 puan yükseldi:
Enflasyon düştüğünde, işlemciler Federal Rezerv’in düşünceli olacağına ve hisse senedi ve tahvil fiyatlarını yükseltmeye yardımcı olacağına dair işlem yapacaklardır. Tersine, eğer enflasyon yükseliyorsa, işlemciler genellikle emtialar gibi sabit varlıkların değerinin Fed’in daha az destekleyici göründüğü için artacağına inanacaklardır.
İşlemciler, açıklanan TÜFE’nin beklenenden daha güçlü veya daha zayıf olup olmadığını düzenli olarak izler. Bir tereddüt anı olduğu için, işlem yapmak için mükemmel bir fırsat çünkü her halükarda, verilerin sonucu, işlem stratejileri için sayısız fırsat sağlayan volatiliteyi kışkırtır.
Özetlemek gerekirse, her enflasyon türü korkunç değildir. Ayrıca, TÜFE, ÜFE ve PCE verileri piyasa değişiklikleri üzerinde işlem yapmak için harika bir fırsat sunar.