PMI nedir ve neden önemlidir?
Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), imalat sektörünün ekonomik sağlığını ölçen bir göstergedir. Endeksin amacı şirket analistlerine, satın alma yöneticilerine ve karar vericilere mevcut iş koşulları hakkında bilgi vermektir.Envanter seviyeleri, üretim, tedarikçi teslimatları, yeni siparişler ve istihdam ortamı gibi beş ana göstergeye dayanmaktadır.
Bu bilgi nasıl toplanıyor?
İki ana PMI üreticisi vardır. Bunlar, ABD için ölçümler üreten Arz Yönetim Enstitüsü ve bunu Dünya çapında 30'dan fazla ülkede yapan Markit Grubudur. Bu yüzden bunlar aylık olarak yaklaşık 300 şirketin satın alma yöneticilerine göndermek üzere anketler düzenler. Satın alma yöneticileri, anketin farklı unsurları ile ilgili soruların her birini “iyileşme”, “değişiklik yok”, “bozulma” gibi yanıtlayarak ölçümlerler.Her bir elemente ağırlık veren ve sonrasında bunları iyileştirme için 1.0, değişiklik yok için 0,5 ve bozulma için 0 ile çarpan özel bir formül vardır. Sonunda, 50.0'ın üzerindeki rakam endüstri gelişmesini, bunun altındaki bir rakam daralmayı gösterir.
PMI'nın Artıları ve Eksileri
Artıları
- Aylık yayımlanır ve mevcut ay için (veya yalnızca birkaç gün sonrasında) açıklanır.
- GSYİH ve resmi makamların üretim raporları gibi gelecekte açıklanacak veriler için iyi bir tahmin şansı verir.
- Rapor önceki verilere göre nokta değişiklikleri gösterir.
- Aynı ölçümler tüm ülkelere uygulanır, ülkelerin verilerini karşılaştırmaya yardımcı olur.
Eksileri
- Veriler kendi içinde özneldir.
- ABD'de bölgesel raporlar daha önce yayınlanmaktadır ve yüksek korelasyonlara sahip olabilir. Bu, verideki ateşin etkisinin bir kısmını alabilir.
Neden bu kadar önemlidir?
Bazı kişiler bu Endeksin çok önemli olmadığını düşünebilir, çünkü bu sadece yöneticilerin görüşlerine dayanan bir ankettir. Ancak, ekonomik büyüme hakkında ipucu arayan yatırımcılar için en önemli göstergelerden biridir. Bu değeri GSYİH büyümesinin veya düşüşünün önde gelen göstergesi olarak kullanırlar. Daha da önemlisi, Merkez Bankalarının bu verileri para politikası oluştururken kullanmasıdır.Sadece tüm PMI verileri değil, ayrı ayrı bileşenleri de farklı piyasalarda kullanılabilir. Örneğin tahvil piyasası, tedarikçi teslimatlarındaki ve ödenen fiyatlardaki büyümeyi izler, çünkü rakamlar enflasyon hakkında bilgi verebilir.Endeks sadece imalat için değil tüm ekonomi için önemlidir, çünkü imalat tüm ekonominin önemli bir parçasıdır.Dolayısıyla, eğer PMI belirli bir ülkede düşüyorsa, yatırımcılar o ülkenin hisse senedi piyasalarındaki işlemlerini azaltmayı düşünürken artan PMI okuması olan diğer ülkelerin hisse senetlerine yatırım yapmayı düşünebilirler.
PMI ekonomik takvimi
Euro Bölgesi, üretim ve hizmetlere ilişkin PMI verilerini mevcut ayın 3. haftası içerisinde açıklar. Bu göstergeler Fransa, Almanya ve Para birimi birliği tarafından açıklanmakta ve genellikle Euro üzerinde büyük bir etki yaratmaktadır. Sonrasında, bir sonraki ayın ilk gününde Markit, Avrupa PMI'lerinin kesin okumalarını yayımlar. Ancak, bu sefer Euro kuru pek fazla etkilenmez.Amerika'da, ISM imalat PMI verisi ay sona erdikten sonraki ilk iş gününde piyasa ile paylaşılır. Hizmet Sektörü için, ISM imalat dışı PMI verisi ayın bitiminden sonraki üçüncü iş gününde açıklanır.İngiltere PMI okumaları, bir önceki ay için her ayın ilk gününde ilan edilir. Her zaman aynı sıra içinde açıklanır: imalat, inşaat, hizmet sektörü. Hizmet endüstrisi, İngiltere ekonomisinde AB ve ABD ekonomilerinden daha önemli bir rol oynamaktadır; bu nedenle, Hizmet sektörü PMI rakamlarının İngiltere'de daha önemli olduğu düşünülmektedir.Çine gelince, iki tür PMI vardır: Caixin PMI ve resmi üretim PMI rakamları. Caixin üretim PMI rakamları ayın bitiminden sonraki ilk iş gününde piyasaya sürülür. Üretim PMI verileri, mevcut ayın son günü çıkar. Resmi üretim PMI'sı, Caixin Manufacturing PMI rakamlarından önce piyasaya sürüldüğü için daha fazla etkiye sahip olma eğilimindedir, çünkü raporlar birbiri ile çok sıkı bir korelasyon halindedir. Bu veriler sadece CNY ile işlem yapan yatırımcıları değil aynı zamanda NZD ve AUD'yi de etkilemektedir.
Sonuç
PMI, anket bazında ölçülen bir gösterge olmasına rağmen, ekonomik büyümeyi gösteren ve işlemci ile yatırımcıların tahminlerine yardımcı olan ana endekslerden biridir. Endeksin temel avantajı, diğer resmi verilerden daha hızlı yayımlanmasıdır. Ayrıca, işletmeler piyasa koşullarına hızlı bir şekilde tepki verir ve satın alma yöneticileri, ekonomi hakkında en güncel ve ilgili bilgileri alırlar.