Diperbarui • 2022-12-15
Selama setahun terakhir, yen telah melemah terhadap dolar terutama karena penguatan USD secara keseluruhan. Namun, ada banyak alasan di balik pelemahan JPY, termasuk penurunan ekonomi global, keputusan kebijakan moneter, dan model deflasi Jepang. Seberapa rendah mata uang ini akan turun, dan apa yang menggerakkan USDJPY? Inilah yang kami sudah temukan.
Pertama-tama, USD telah menguat selama lebih dari setahun. Indeks dolar AS telah naik hampir 19% sejak Mei 2021, mendorong semua mata uang lain turun terhadapnya. Selama periode 16 bulan, indeks naik dari 89,570 menjadi 110,785. Beberapa analis masih percaya bahwa USD akan melambung lebih tinggi lagi ke level tertinggi 20 tahun di 120,50.
Saya akan membahas kebijakan moneter yang menyebabkan kekuatan USD nanti di artikel ini. Hal yang penting adalah bahwa tidak peduli mata uang apa yang kita bicarakan, mereka semua melemah karena kenaikan USD, dan JPY tidak terkecuali. Yen jatuh 34,5% selama periode yang sama, bergerak dari 107,63 menjadi hampir 145,00 yen per dolar AS.
Namun, jika melihat grafik EURJPY, yen hanya kehilangan 8% selama 16 bulan terakhir, menunjukkan bahwa alasannya bukan hanya tentang USD. JPY sendiri melemah dengan cepat. Dengan demikian, alasan mendasar di balik pergerakan tersebut seharusnya substansial.
Alasan pertama adalah kebijakan moneter Jepang. Berbeda dengan Federal Reserve AS, yang telah menaikkan suku bunga secara lebih agresif untuk mengendalikan inflasi, Bank of Japan (BOJ) memilih kebijakan yang dovish dan lebih longgar setelah bertahun-tahun mengalami deflasi.
Deflasi adalah penurunan tingkat harga umum pada barang dan jasa.
Deflasi terjadi ketika tingkat inflasi turun di bawah 0%.
Jepang lebih sering menjadi negara deflasi. Sumber: tradingeconomics.com
Karena deflasi dan surplus neraca berjalan Jepang, yen dianggap sebagai aset safe haven. Mata uang ini aman dari pergerakan volatil yang tidak terduga dan memberikan tempat untuk menyimpan dana bagi investor institusional. Namun, ada sisi lain. Negara berekonomi deflasi sering kali tidak mengalami pertumbuhan karena warganya tidak ingin mengirim uang dan lebih memilih untuk menyimpannya. Jepang tidak terkecuali.
Perubahan PDB di Jepang. Sumber: tradingeconomics.com
Selama 25 tahun terakhir, ekonomi Jepang telah tumbuh rata-rata 1,6% per tahun. Hasil ini adalah salah satu yang terburuk di dunia (Jepang berada di urutan 158 dari 193 negara). Pemerintah biasanya mempertahankan tingkat inflasi yang rendah-namun-positif untuk mendorong perekonomian. Misalnya, Fed menargetkan inflasi jangka panjang sebesar 2%.
Kenaikan harga mendorong orang untuk membelanjakan lebih banyak uang, meningkatkan ekonomi dan membuat semua orang bahagia. Target akhir bank sentral adalah mencapai inflasi 2% (sedikit di atas 2,5% sekarang) untuk “memfasilitasi laba perusahaan dan kondisi pasar tenaga kerja yang lebih baik, dengan demikian menghasilkan siklus positif di mana upah dan harga meningkat secara berkelanjutan.” Itulah mengapa Bank of Japan tidak ingin menurunkan inflasi.
Selain itu, Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida mempertimbangkan untuk mencetak lebih banyak uang agar dapat disuntikkan ke dalam sistem keuangan. Meskipun tujuan utama stimulus adalah untuk melawan inflasi (seperti yang dikatakan bank sentral), mencetak uang adalah cara untuk mempercepat perekonomian.
Mencetak uang adalah langkah umum untuk membantu perekonomian pada masa sekarang, tetapi akan menghasilkan inflasi yang lebih tinggi dan kemungkinan resesi pada masa depan. Bagi kami, strategi ini telah gagal beberapa kali, dan kali ini tidak berbeda. Namun, Jepang mungkin harus melakukan yang terbaik untuk membantu warganya pada saat resesi dunia.
Gubernur BOJ Kuroda sedang mendiskusikan kemungkinan intervensi harga JPY untuk mendukung mata uangnya. Saya pikir intervensi ini akan lemah atau bersifat jangka pendek. Dengan demikian, pengaruh mereka pada mata uang tidak akan cukup untuk menghentikannya dari penurunan. Namun, kita mungkin akan melihat koreksi USDJPY ke garis support 139,50. Setelah itu, kami memperkirakan terjadi konsolidasi dengan breakout palsu di kedua arah.
Jika tidak ada perubahan, langkah-langkah moneter dari BOJ akan melemahkan yen lebih lanjut, mendorong pasangan USDJPY ke resistance 150,00. Ini mungkin terjadi dalam beberapa minggu ke depan, jadi kami melihat ini sebagai trade jangka menengah yang patut dicoba. Namun, level 150,00 adalah garis resistance yang kuat. BOJ kemungkinan akan mengambil tindakan yang lebih serius untuk menghentikan depresiasi yen. Dengan demikian, konsolidasi dapat terjadi di garis resistance 150.00, dengan kemungkinan perubahan tren.
Grafik harian USDJPY
Resistance: 145,00, 150,00
Support: 139,50, 133,00, 125,00
Kami akan melihat lebih dalam tentang ekonomi Jepang. Berlangganan ke Channel Telegram @FBSAnalytics, tempat kami memposting banyak ide trading setiap hari!
Pasar saham Asia sebagian besar libur untuk Jumat Agung pada perdagangan Jumat (29/03/2024). Dolar AS juga menguat terhadap euro sebelum data inflasi utama AS
Dolar Australia menguat tipis di awal perdagangan akhir pekan ini, namun masih dalam tren penurunan. Pasar diperkirakan sepi karena memperingati Jumat Agung. Dolar AS menguat karena data ekonomi AS menunjukkan ekspansi,
Pasar saham Asia memiliki sentimen sideways dengan bias bearish pada perdagangan Kamis (28/03/2024), karena adanya sentimen ketidakpastian menjelang data indeks harga PCE AS..penjualan ritel Australia dirilis lebih kecil dari perkiraannya.
Yen Jepang gagal memikat para investor pada perdagangan Selasa (02/04/2024) meski ada peluang atas kemungkinan intervensi dan..Sentimen penghindaran risiko masih berpotensi memberikan kekuatan pada safe-haven
XAUUSD naik ke rekor tertinggi baru pada perdagangan Senin (01/04/2024), di tengah meningkatnya spekulasi penurunan suku bunga..melanjutkan kenaikan kuat minggu lalu hingga membentuk level puncak baru sepanjang masa
Pasar saham Asia sebagian masih libur dan sebagian lagi menguat pada perdagangan Senin (01/04/2024), karena optimisme data pabrikan Tiongkok mendukung..potensi intervensi otoritas Jepang terhadap yen Jepang diperkirakan berada di zona 152 – 155 yen.
FBS menyimpan catatan data Anda untuk menjalankan website ini. Dengan menekan tombol "Setuju", Anda menyetujui kebijakan Privasi kami.
Permintaan Anda diterima.
Manajer kami akan menghubungi Anda
Permintaan panggilan balik berikutnya untuk nomor telepon ini
akan tersedia setelah
Jika Anda memiliki masalah mendesak, silakan hubungi kami melalui
Live chat
Internal error. Silahkan coba lagi
Jangan buang waktu Anda – tetap awasi dampak NFP terhadap dolar dan raup profitnya!
|
