Kıymetli Metallere Başarılı Yatırım

Antik çağlardan beri altın, platinum ve gümüş gibi değerli metaller, özellikle belirsizlik zamanlarında insanlar için finansal istikrar kaynağı olmaya devam ediyor. Savaşlar başlar ve biter, yüzyıllar değişir ve metaller yatırım yapmak için en iyi güvenli liman varlıkları olarak kalır. Neden metaller yatırımcılar arasında bu kadar tanınırlar? Haydi göz atalım.

Altın Yatırımı (XAU)

Altın yatırımı yapmayı planladığınızda, külçenin kendisini alıp satacağınızı düşünmeyin. Bunun yerine bir altının spot fiyatı ile işlem yapacaksınız. Altının fiyatı çeşitli faktörler tarafından yönlendirilebilir ve piyasalardaki küresel değişiklikleri yansıtabilir. Yatırım stratejiniz için altın seçmenin neden iyi olduğunu öğrenelim.

"Sarı metal" uzun süredir finans piyasalarında yer alıyor. Daha önceki çağlarda fiat para birimlerini desteklemek için bile kullanılıyordu. Altın standardı döneminde, kağıt paranın rezervlerinde eşit miktarda altın ile desteklenmesi gerekiyordu.

1980’lerden 2000’lerin başına kadar, artan stoklar ve ekonomilerin güçlü ve istikrarlı büyümesi nedeniyle bu değerli metale ilgi çok düşüktü. Bu nedenle, bu süre zarfında fiyatı yaklaşık 300$ ila 500$ arasında yer aldı. 2008 mali krizinden sonra altına yatırım yapmaya olan ilgi arttı. Fiyat, 2011 yılının Ağustos ayında 1.907$’a bile ulaştı. ABD ekonomisindeki toparlanma ve 2013’ten itibaren Fed’in faiz artırımları altını zayıflattı, ancak değerli metal yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor.

Peki yatırımcılar neden Altını seçiyor?

• Yatırım piyasasındaki düşüşler, aşırı yüksek ulusal borç, zayıf para birimi, yüksek enflasyon, savaş ve sosyal istikrarsızlık dahil olmak üzere belirsiz zamanlarda istikrarlı kalan güvenli bir liman varlığıdır;
• Altın standardının tarihi, altın varlığın bir metadan çok bir para birimi gibi davranmasını sağlar;
• Altın bir spekülasyon konusu oluyor;
• Altın evrenseldir: dayanıklı, taşınabilir ve geniş çapta kabul görmüştür.

Altın fiyatını etkileyen faktörler

Anahtar para birimlerinin aksine altın, istihdam, üretim ve altyapı seviyeleri tarafından desteklenmez. Hepsinin fiziksel özellikleri olduğu için petrol veya mısır gibi diğer varlıklarla karşılaştırılabilir. Ancak, altın fiyatı genellikle endüstriyel arz ve talepten bağımsız hareket eder. Aşağıda altın fiyatının en önemli etkenlerini açıkladık.

1. Merkez bankası rezervleri. Merkez bankaları, çeşitlendirme amacıyla sarı metali elinde tutar. Altın ayrıca acil likidite veya para birimi müdahalelerini finanse etmek için de kullanılabilir. Ayrıca merkez bankaları altın alıp satma kararı verirken bir ülkenin ekonomik koşullarını da dikkate alır. Örneğin, bir merkez bankası para rezervlerini çeşitlendirmeye karar verirse altının fiyatı yükselir.
2. Riskten kaçınma. Hisse senedi piyasasındaki duyarlılık da sarı metalin fiyatında önemli bir rol oynar. Eğer riskten kaçınma dinamiği artarsa, yatırımcılar hisse senetlerini satmayı ve güvenli ve daha istikrarlı bir altına dönmeyi tercih eder.
3. Merkez bankalarının faiz oranları. Bu, altın fiyatını etkileyen tarihi bir faktördür. Reel faiz oranları düşük bir seviyeye ayarlandığında, yatırım alternatifleri düşük veya negatif getiri sağlayarak yatırımcıları altına doğru itebilir. Eğer faiz oranları yüksekse, güvenli liman varlığının yatırım çekiciliği azalır.
4. USD dinamikleri. Altın ABD doları üzerinden fiyatlandırıldığı için büyük bir ters korelasyon vardır, yani farklı yönlerde hareket ederler. Yatırımcılar doları piyasaya satarsa, altın daha çekici hale gelir ve sonuç olarak daha pahalı hale gelir. Alternatif olarak, eğer USD güçlenirse altın fiyatları düşme eğilimindedir. Ancak bilmelisiniz ki bu her durumda geçerli değildir, daha çok kriz ve ekonomideki büyük belirsizlik dönemlerinde olur.
5. Tüketici fiyat endeksi, altın fiyatındaki değişikliklerle doğrudan ilişkili olma eğilimindedir. Eğer enflasyon yüksekse, yatırımcılar daha "zor" ve güvenilir varlıklar ararlar ve altına yatırım yapmayı seçerler. Aksi durumda, eğer ekonominin koşulları iyiyse altına olan talep düşer ve varlık ucuzlar.
6. Altın üreten ülkeler. Altın üreten ülkelerdeki siyasi belirsizlikler ve bunlara uygulanan yaptırımlar altın üretim seviyelerini etkileyebilir ve dolayısıyla fiyatını yükseltebilir. Ancak, yatırımcılara üretim düzeyini temsil eden yaygın olarak bilinen resmi bir belge bulunmadığından, bu faktör yatırım amaçlı en az bilgilendirici faktördür.

Gümüş Yatırımı (XAG)

Gümüş, yatırımcılar arasındaki ikinci popüler metaldir. Sarı kardeşi gibi, o da uzun süredir para birimi olarak kabul edilmektedir. Örneğin, İngiliz sterlini, bir libre gümüşe eşit olduğu için sterlin olarak adlandırılır. Varlığın fiyatını etkileyen faktörlerin çoğu altına ait faktörlere benzer, ancak volatilitede küçük bir fark vardır. Fiyat dinamikleri benzerdir, ancak gümüş altından daha az volatiledir.

Platinum Yatırımı (XPT)

Platinum, finansal amaçlar için kullanılan en nadir metaldir. Fiyatı çoğunlukla endüstriyel talep ve madencilik sürecinden etkilenir. Üretim, altın üretiminden daha az ülkede yoğunlaştığından, platinumdaki volatilite diğer tüm metal piyasalarından daha yüksektir. Ayrıca dünyadaki belirsizliklerden diğer metallere göre daha fazla etkilenme eğilimindedir.

Bakır Yatırımı (XCP)

Bakır, sınırlı bir arza sahip yumuşak kırmızı bir metaldir. İnsanlar bakırı borularda, elektrik kablolarında, araba radyatörlerinde ve diğer gerekli şeylerde kullanır. Hızlı sanayileşme ve elektrifikasyon nedeniyle bakır talebi büyük ölçüde arttı.

Eğer bakıra yatırım yapmak istiyorsanız, bunu doğrudan veya dolaylı olarak yapabilirsiniz. İlk durumda, külçeler veya bakır madeni paralar satın alabilir ve bakırın fiyatı yükselene kadar onları tutabilirsiniz.

Ayrıca bakır vadeli işlemlerine de yatırım yapabilirsiniz. Bir yatırımcı, belirli bir son kullanma tarihinde belirli bir miktarda bakır alabilir veya satabilir.   

Dolaylı yatırım durumunda, BHP Group, Southern Copper veya Freeport-McMoRan gibi bakır üreten şirketlerin hisse senetlerini satın alabilirsiniz. Bakır fiyatını takip eden bakır ETF’ler de vardır. Bakır külçelerini, bakır vadeli işlemlerini veya bakır madencilerinin stoklarını tutabilirler. Bakıra dolaylı yatırım için diğer seçenekler bakır yatırım fonları ve opsiyonlarıdır.

Diğer herhangi bir emtia fiyatı gibi, bakırın maliyeti de arz ve talep tarafından yönlendirilir. Aynı zamanda dünyadaki ekonomik aktiviteye de oldukça bağımlıdır. Çin GSYİH Büyümesi ile bakır fiyatı arasında kayda değer bir korelasyon vardır çünkü Çin, küresel bobin talebinde açık ara en büyük payı oluşturur.

Bir diğer ilginç ilişki ise bakır ve petrol fiyatları arasındadır. Bakır fiyatı, enerji tüketimi nedeniyle petrol fiyatlarındaki yükselişin ardından yükselecektir.

Aşağıda, 2021’den bu yana bakır vadeli işlemlerindeki yükseliş trendini görebilirsiniz.

Palladium Yatırımı (XPT)

Palladium, platinuma benzer bir metaldir. Otomobiller için elektronik ürünler ve katalitik konvertörler üretmek için gerekli bir unsurdur. Ayrıca karbon monoksit dedektörleri geliştirmek için kullanılır.

Eğer palladiuma doğrudan yatırım yapmak istiyorsanız, onu spot fiyatından veya vadeli işlem sözleşmesi yoluyla satın alabilirsiniz. Ayrıca palladiumla fark sözleşmeleri olarak da işlem yapabilirsiniz.

Paladdium fiyatını belirleyen başlıca faktörler arasında arz ve talep yer almaktadır. Sürücüler dizel motorlu araçlardan katalitik konvertörlerinde paladdium kullanan benzinli araçlara geçtiğinden, otomobil endüstrisindeki durum paladdium fiyatını da etkiler.

Aşağıdaki grafikte Palladiumun Kasım 2021’den itibaren haftalık performansını görebilirsiniz.

Sonuç olarak, yatırımcılar istikrarsızlık dönemlerinde metalleri güvenli varlıklar olarak seçmektedir. Daha istikrarlı bir kâr getirebilirler ve piyasalardaki değişikliklerden daha az etkilenirler. 

FBS Analyst Team