ภาพรวมตลาด
เศรษฐกิจเยอรมนี ซึ่งเป็นฐานสำคัญของดัชนี DAX กำลังเผชิญแรงเสียดทานอย่างมีนัยสำคัญจากมาตรการภาษีนำเข้าที่สหรัฐฯ เพิ่งประกาศใช้ โดยเฉพาะภาษีในอัตรา 25% สำหรับรถยนต์และเหล็กกล้า ซึ่งถือเป็นภาคอุตสาหกรรมหลักของเยอรมนี ความพึ่งพาตลาดส่งออกสหรัฐฯ ที่เคยเป็นจุดแข็ง กลับกลายเป็นจุดเปราะบางในภาวะเช่นนี้ โดยในปี 2024 เยอรมนีมีสัดส่วนการส่งออกไปยังสหรัฐฯ สูงเป็นประวัติการณ์ถึง 10.4% ของมูลค่าส่งออกทั้งหมด ซึ่งการเปลี่ยนแปลงทางนโยบายในครั้งนี้ได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อผู้ผลิตรายใหญ่ เช่น Volkswagen ที่คาดว่าจะรายงานกำไรไตรมาสแรกต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 ทั้งนี้ สถานการณ์ดังกล่าวสะท้อนถึงแรงกดดันเชิงลบที่กระทบต่อผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในดัชนี DAX ซึ่งมีสัดส่วนจากภาคอุตสาหกรรมอยู่ในระดับสูง และมีความอ่อนไหวต่อภาวะการค้าโลกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดก็ยิ่งตอกย้ำถึงความเปราะบางของภาคการผลิต โดยผลิตภัณฑ์ภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีกลับเข้าสู่ภาวะหดตัวอีกครั้งในเดือนกุมภาพันธ์ โดยลดลง 1.3% จากเดือนก่อนหน้า ส่วนการบริโภคภายในประเทศ แม้จะมีสัญญาณฟื้นตัวบางประการ แต่ก็ยังไม่แข็งแรงหรือต่อเนื่องมากพอ โดยแม้ดัชนี PMI ภาคบริการจะขยับขึ้นเหนือระดับ 50 ซึ่งโดยทั่วไปแล้วสื่อถึงการขยายตัว แต่ในทางกลับกัน มูลค่าธุรกิจใหม่กลับหดตัวแรงที่สุดในรอบ 6 เดือน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความเชื่อมั่นของภาคเอกชนยังอยู่ในระดับต่ำ นักลงทุนจึงยังคงมีความกังวลว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาลอาจมาไม่ทันในระยะใกล้ โดยเฉพาะในช่วงที่ยังไม่มีรัฐบาลชุดใหม่ภายหลังการเลือกตั้งเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา ซึ่งยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนทางนโยบายในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อของเศรษฐกิจ
ด้านอัตราเงินเฟ้อ แม้ว่าจะชะลอลงเหลือ 2.2% ในเดือนมีนาคม แต่แรงกดดันด้านราคายังไม่หมดไป โดยเฉพาะในกลุ่มบริการ เช่น ประกันภัยและค่าสาธารณูปโภค ซึ่งยังคงอยู่ในระดับสูงและเป็นภาระต่อผู้บริโภค ความพยายามผลักดันเศรษฐกิจผ่านการบริโภคในประเทศจึงยังไม่สามารถชดเชยแรงกดดันจากภายนอกได้อย่างมีประสิทธิภาพ ภาพรวมเหล่านี้บ่งชี้ว่า เงื่อนไขพื้นฐานยังไม่เอื้อต่อการฟื้นตัวของกำไรบริษัทในดัชนี DAX และเมื่อพิจารณาร่วมกับความเสี่ยงทางการค้าที่ตึงเครียดระหว่างยุโรปและสหรัฐฯ ที่ยังไม่มีแนวโน้มคลี่คลายในเร็ววัน ดัชนี DE30 จึงยังคงมีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องในช่วงระยะกลาง
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
DE30
ดัชนี DAX (DE30) ในกรอบเวลา Daily ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ภายใต้แนวโน้มขาลง แม้ว่าช่วงล่าสุดราคาจะมีการดีดตัวกลับขึ้นมาได้บ้าง แต่สัญญาณทางเทคนิคยังไม่สนับสนุนอย่างชัดเจนว่าโมเมนตัมขาลงได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยก่อนหน้านี้ราคาหลุดต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend Line) และหลุดออกจากกรอบราคาสีแดงที่เคยทำหน้าที่เป็นโซนสะสมแรงซื้อ ซึ่งการหลุดลงมาในลักษณะรุนแรงเช่นนี้ได้ตอกย้ำภาวะอ่อนแรงของตลาด อย่างไรก็ตาม ในช่วงหลัง ราคามีความพยายามที่จะฟื้นตัวกลับขึ้นมายืนเหนือเส้นแนวโน้มเดิมอีกครั้ง แต่สถานะของราคาที่ยังไม่สามารถยืนเหนือแนวรับเดิมได้อย่างมั่นคง ก็ยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันถึงการเปลี่ยนแนวโน้มแต่อย่างใด ด้านเครื่องมือทางเทคนิคอย่าง RSI ยังเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับประมาณ 44 ซึ่งยังต่ำกว่าโซนกลาง (50) อย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่าแรงซื้อยังไม่มากพอ ขณะเดียวกัน MACD ก็ยังอยู่ในแดนลบ โดยเส้น MACD ยังคงต่ำกว่าเส้นสัญญาณ แม้ว่าแถบฮิสโตแกรมจะเริ่มลดความชันลงเล็กน้อย แต่ก็ยังไม่ส่งสัญญาณกลับตัวในเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น โดยภาพรวม เรายังคงประเมินว่าแนวโน้มหลักของดัชนี DAX ยังคงโน้มเอียงไปในทางขาลง ตราบใดที่ราคายังไม่สามารถทะลุผ่านแนวต้านบริเวณกรอบสีแดงขึ้นไปได้อย่างแข็งแรงและต่อเนื่อง โดยมีแนวรับสำคัญที่ควรจับตาอยู่ที่ระดับ 19,206.92 จุด ซึ่งเคยทำหน้าที่เป็นฐานราคาสำคัญมาก่อน หากราคาย่อตัวลงอีกครั้งและหลุดต่ำกว่าระดับนี้ อาจนำไปสู่แรงขายรอบใหม่ที่รุนแรงขึ้น ส่วนแนวต้านที่ต้องจับตาในกรณีที่มีแรงซื้อกลับเข้ามา คือบริเวณ 23,895.86 จุด ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของกรอบราคาสีแดงและเป็นบริเวณที่เคยมีแรงขายสะสมอยู่ในอดีต
DE30,DAILY
